Alibaba vs Amazon – Le Motley Fool -Acheter sur Amazon -48 % Réduction





Ce fut une excellente course pour les propriétaires des deux Alibaba Group Holding (NYSE: BABA) et Amazon.com (NASDAQ: AMZN) au cours des dernières années. Les deux actions ont enregistré des chiffres impressionnants et récompensé les actionnaires, bien que l'action Amazon se soit mieux comportée, avec un rendement de 150% depuis début 2016, contre 90% pour Alibaba.

Bien que leurs opérations présentent de nombreuses similitudes, un océan sépare les deux plates-formes de commerce électronique et technologique de plusieurs façons. Bien que l'avenir soit prometteur pour les deux, l'un est un meilleur achat pour le moment.

Le front de l'e-commerce

Alibaba et Amazon possèdent tous les deux d’importants empires du commerce électronique sur leurs marchés principaux (la Chine et les États-Unis, respectivement) et cherchent à se développer à l’international. Alors que Alibaba est la plus petite entreprise (ses revenus sur 12 mois étaient de 42,4 milliards de dollars en utilisant un taux de change de 0,14 dollar américain au moment de la rédaction de cet article), ses activités de commerce électronique sont également beaucoup plus rentables que celles d’Amazon:

Métrique (12 mois clos le 30 septembre 2018)

Alibaba

Amazone

Revenus du commerce électronique

42,4 milliards de dollars

197,6 milliards de dollars

Résultat opérationnel du commerce électronique

10,9 milliards de dollars

4,3 milliards de dollars

Source de données: Alibaba et Amazon. Les résultats d’Alibaba ont été convertis à partir du renminbi chinois en utilisant un taux de change de 0,14 en dollars américains le 14 décembre 2018.

Les revenus du commerce électronique pour Amazon incluent les magasins en ligne et physiques, les services de vendeurs tiers, les services d'abonnement et la publicité. Pour Alibaba, le chiffre inclut les initiatives de base de la société en matière de commerce, de médias numériques, de divertissement et d'innovation. Les deux sociétés investissent dans de nouveaux segments, tels que les services d'abonnement en ligne (pensez à la musique et aux vidéos en streaming), qui perdent de l'argent, mais représentent des entreprises en croissance rapide qui pourraient porter leurs fruits.

Si Alibaba détient l'avantage de la rentabilité globale du commerce électronique, les initiatives à valeur ajoutée d'Amazon se développent plus rapidement. Les médias et les divertissements d'Alibaba ont progressé de 24% par rapport au dernier trimestre, comparé à la croissance de 52% des services d'abonnement pour Amazon. Amazon étend également rapidement ses activités de publicité liées à son marché en ligne. Le segment a connu une croissance de 122% au dernier trimestre et est maintenant responsable de l'essentiel de la croissance des bénéfices des activités de commerce électronique d'Amazon. Ainsi, alors qu’Alibaba occupe actuellement la première place dans le commerce électronique du point de vue de la rentabilité, son rival américain réduit l’écart.

L'avenir de l'informatique

Au cours des dernières années, Amazon Web Services (AWS) a suscité beaucoup d’attention, et à juste titre. Le segment en croissance rapide a été un pionnier dans le secteur de l'informatique en nuage et, à ce titre, a une avance considérable sur la concurrence. Il a également été le principal moteur de la croissance rentable d'Amazon. Alibaba est un nouveau venu, générant 2,6 milliards de dollars de ventes dans le cloud au cours de la dernière année (aux taux de change actuels).

Métrique (12 mois clos le 30 septembre 2018

Alibaba

Amazone

Chiffre d'affaires du cloud computing

2,6 milliards de dollars

23,3 milliards de dollars

Résultat d'exploitation du cloud computing

(738 millions de dollars)

6,5 milliards de dollars

Source de données: Alibaba et Amazon. Les résultats d’Alibaba ont été convertis à partir du renminbi chinois en utilisant un taux de change de 0,14 en dollars américains le 14 décembre 2018.

AWS a enregistré une croissance de 46% par rapport au dernier rapport comparé à une croissance de 90% pour le segment du cloud computing d’Alibaba. Cependant, avec AWS, un moteur de gain énorme et Alibaba fonctionnant toujours à perte, Amazon remporte la bataille du cloud computing.

Un homme saisissant ses informations de carte de crédit dans une tablette pour acheter des vêtements.

Source de l'image: Getty Images.

Quel est le meilleur achat en ce moment?

Alibaba et Amazon, qui tirent leur élan de la croissance de l’économie numérique, semblent être des acheteurs à long terme. Alibaba a actuellement une meilleure activité de commerce électronique du point de vue de la rentabilité, mais Amazon est en train de réduire l'écart avec de nouvelles initiatives telles que son segment de la publicité. D'autre part, Amazon occupe la tête du secteur de l'informatique en nuage, un statut qui peut être difficile à changer pour les concurrents.

Néanmoins, Alibaba est de loin le meilleur rapport qualité / prix pour le moment. Son chiffre d’affaires global croît plus rapidement (+ 24% par rapport à Amazon, contre 24% l’année dernière), et il investit énormément pour développer son activité. Ce taux élevé d’investissement réduit les flux de trésorerie disponibles – une mesure qui a plus que doublé pour Amazon au cours de la dernière année – mais Alibaba se négocie néanmoins à un rabais important par rapport à son homologue américaine après un tassement des actions chinoises en 2018.

Graphique BABA Free Cash Flow (TTM)

Données par YCharts.

Avec un ratio prix / flux de trésorerie disponible de seulement 19,3 sur le noble 60,7 d'Amazon, Alibaba semble être la meilleure valeur pour le moment – bien que les deux entreprises aient probablement un sens pour les investisseurs qui souhaitent participer à la croissance de l'économie numérique. .





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