Shopify vs Amazon – Le fou de Motley -Code Promo Amazon -51 % Réduction





Aucune entreprise ne définit mieux le secteur du commerce électronique que Amazone (NASDAQ: AMZN), le géant de la vente au détail en ligne qui réalise environ la moitié des ventes en ligne aux États-Unis. Shopify (NYSE: SHOP), dont la plate-forme en nuage alimente les logiciels à l’origine de nombreuses petites et moyennes entreprises qui vendent en ligne.

Le commerce électronique s’est révélé être un énorme marché en croissance à long terme. Les ventes en ligne aux États-Unis ont augmenté d’environ 15% par an depuis la crise financière, mais il représente toujours moins de 10% du total des ventes au détail. Néanmoins, les actions Amazon et Shopify ont toutes deux électrifié le marché. Amazon a été le titre le plus performant de la dernière génération, enregistrant un gain impressionnant de 85 000% depuis son introduction en bourse en 1997, et Shopify n'est pas en reste non plus, avec un rendement de près de 700% depuis ses débuts en 2015, dépassant même celui d'Amazon pendant cette période. comme le montre le graphique ci-dessous.

Carte du magasin

Données SHOP par YCharts

Les similitudes ne s'arrêtent pas là. Ces deux sociétés ont toujours généré des pertes car elles ont investi pour gagner des parts de marché, bien qu'Amazon se soit récemment orienté vers la rentabilité, en grande partie grâce au succès de Amazon Web Services, sa division de cloud computing. Compte tenu de leurs antécédents de croissance impressionnants et du potentiel du commerce électronique, les investisseurs à la recherche d'une exposition au commerce électronique peuvent avoir du mal à choisir entre les deux. Examinons de plus près les deux actions afin de déterminer lequel est le meilleur achat aujourd'hui.

Un homme commande une paire de chaussures en ligne

Source de l'image: Getty Images.

Croissance imparable

À l'exception de plusieurs mois de volatilité l'an dernier, les actions de Shopify ont augmenté presque constamment depuis leur lancement sur le marché en 2015. Les actions ont déjà progressé de 45% cette année et ont dépassé les 200 $ / action pour la première fois.

Peu de titres ont généré le même type de croissance que Shopify au cours de son histoire. Les revenus ont bondi de 59% l'an dernier pour atteindre 1,07 milliard de dollars et le volume brut des marchandises (GMV), ou la valeur totale des biens vendus sur sa plate-forme, a augmenté de 56% à 41,1 milliards de dollars.

La croissance de Shopify se modère régulièrement, mais n’atteint que 54% au quatrième trimestre, son taux de croissance trimestriel le plus lent en tant que société cotée en bourse – et le chiffre d’affaires de la société ne progressera que de 36% à 38% au cours de la prochaine année. Shopify n'est pas rentable sur la base des PCGR, mais a dégagé un bénéfice ajusté de 39,2 millions de dollars, soit 0,38 dollar par action, l'année dernière, après avoir dépensé plus de 95 millions de dollars en rémunération à base d'actions.

Le service de Shopify a clairement attiré l'attention des PME, qui constituent la majorité de ses vendeurs. Ils utilisent ses outils pour gérer leurs activités sur plusieurs canaux, et acceptent des paiements et assistent les expéditions.

Grâce à ses quatre niveaux d'abonnement – Basique, Shopify, Avancé et Plus -, les services de Shopify s'adaptent aux besoins de ses clients, ce qui lui permet d'évoluer avec eux. Les clients les plus précieux de Shopify sont ses plus de 5 300 abonnés Shopify Plus, dont Unilever, Allbirds et Kylie Cosmetics, qui payent entre 2 000 et 40 000 $ par mois pour ce service. Au quatrième trimestre, les abonnés de Shopify Plus ont généré des recettes récurrentes mensuelles de 10,4 millions de dollars, soit 25% du MRR total, contre 21% il y a un an.

Consultez la dernière transcription des appels de résultats pour Amazon et Shopify.

Dominant le commerce électronique et plus

Bien qu'Amazon soit mieux connu pour ses prouesses en matière de commerce électronique (plus de 100 millions de personnes dans le monde souscrivent à son programme de fidélité Prime), la société est bien plus qu'un simple détaillant en ligne. AWS est son secteur d’activité le plus rentable et qui connaît la croissance la plus rapide. Il a dégagé un bénéfice d’exploitation de 7,3 milliards de dollars pour un chiffre d’affaires de 25,6 milliards de dollars, en hausse de 47% par rapport à l’année précédente. Rivaux AWS Microsoft'sAzure pour le titre du plus grand service de cloud computing au monde.

Parallèlement, Amazon investit énormément dans des domaines tels que la technologie à commande vocale via Alexa, ainsi que dans la logistique et les transports, et continue de développer sa présence sur le marché. Moins de deux ans après l’acquisition de Whole Foods, la société chercherait à lancer sa propre bannière d’épiceries et pourrait élargir la chaîne naissante d’Amazon Go, son concept de dépanneur sans argent, à plus de 3 000 magasins. Il semble également axé ses efforts sur l’établissement d’une présence plus permanente dans les centres commerciaux au-delà de ses quelques magasins Amazon Books et 4 étoiles, car elle vient d’annoncer qu’elle fermerait ses 87 emplacements éphémères. Amazon exploite également son pouvoir de marché en développant son marché et son service de traitement des commandes à marges élevées. Elle a même cessé de commander auprès de grands fournisseurs, leur demandant plutôt de vendre directement aux clients sur le marché d'Amazon.

À l'instar de Shopify, cependant, Amazon a vu son taux de croissance, qui était autrefois très réussi, ralentir. Au cours de son dernier trimestre, le chiffre d'affaires a augmenté de 20% pour atteindre 72,4 milliards de dollars. La société a terminé l'exercice avec un chiffre d'affaires de 232,9 milliards de dollars, ce qui en fait l'une des plus grandes sociétés au monde en termes de chiffre d'affaires. Toutefois, le chiffre d’affaires ne devrait croître que de 10% à 18% au premier trimestre, même si la croissance du résultat opérationnel est plus forte.

Il est difficile de douter du pouvoir de marché massif d'Amazon, mais la question qui se pose aujourd'hui aux investisseurs semble être de savoir si l'entreprise peut passer de la croissance de ses revenus à des profits suffisamment rapides pour justifier une nouvelle appréciation de ses actions.

Qui gagne cette guerre du commerce électronique?

Comme on peut s'y attendre des actions à forte croissance, les deux actions se négocient à des évaluations élevées. Amazon se négocie à un P / E de 83, tandis que Shopify est évalué à un P / E de 527. En d'autres termes, les investisseurs s'attendent à une croissance significative des bénéfices des deux sociétés.

Peut-être la plus grande différence entre ces deux sociétés est leur taille. Amazon est l’une des plus grandes entreprises du monde avec une capitalisation boursière de 820 milliards de dollars, tandis que Shopify n’est évalué qu’à 22 milliards de dollars.

Compte tenu de la taille d'Amazon, il sera plus difficile pour le stock de générer le type de croissance phénoménale que les deux stocks ont enregistré par le passé. À seulement 22 milliards de dollars, Shopify a bien plus de marge pour doubler ou tripler sa valeur. Toutefois, les activités de Shopify, concentrées dans un seul secteur et sensibles aux vulnérabilités de ses marchands et, partant, à l’ensemble de l’économie, sont nettement plus risquées que celles d’Amazon. Compte tenu de l'évaluation de Shopify, l'action est également exposée à un risque de récession ou à un autre type de vente sur les marchés.

Par conséquent, mieux vaut acheter ici: plus d'investisseurs moins enclins à prendre des risques seraient préférables à Amazon qu'avec Shopify, alors que les investisseurs ayant une tolérance au risque plus élevée pourraient préférer Shopify. À long terme, je pense que Shopify est plus susceptible de surpasser Amazon, compte tenu de son potentiel de croissance plus important, de sa position de leader dans son secteur et de son exposition directe à son marché; Cependant, le stock est également plus à risque d'une vente à court terme.





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