4 raisons d'acheter Amazon avant qu'il atteigne 2 000 $ en 2019 -Acheter sur Amazon -47 % Réduction





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NEW YORK, NY – 14 DÉCEMBRE: Jeff Bezos, président-directeur général d’Amazon. Photo de Drew Angerer / Getty Images

Le 30 mai, le stock d'Amazon a dépassé les 1 000 dollars. Cela a attiré l'attention des médias, tout comme un autre chiffre intéressant: 2 000 dollars par action. Je pense que son action atteindra ses objectifs en 2019 si elle continue à augmenter à 40% par an. (Je n'ai aucun intérêt financier dans les titres mentionnés dans ce post).

Allez-vous vous serrer la main et vous inquiétez-vous de la surévaluation de ses actions à un ratio cours / bénéfices de 65 ou allez-vous jeter l'éponge et acheter, car vous pensez qu'Amazon continuera à générer des revenus supérieurs à 20% les investisseurs attendent?

Si vous pouvez trouver un meilleur PDG sur cette planète – ou une autre -, vous pouvez investir en elle. Mais jusque-là, personne ne bat Bezos. Comme je l'ai souligné dans Stratégies de croissance disciplinée, les entreprises qui maintiennent une croissance de 20% ou plus après avoir atteint 10 milliards de dollars de revenus partagent quatre caractéristiques – ce que Bezos donne à voir:

  • C'est un fondateur qui propulse sa société cotée en bourse – ce qu'il fait depuis deux décennies.
  • Il dirige d’énormes marchés en proposant aux consommateurs une meilleure offre.
  • Il attire et motive les personnes les plus talentueuses du monde par sa vision, son charisme et sa capacité d'exécution. et
  • Il continue d'investir dans les opportunités de croissance – en tirant des leçons des échecs et en développant ses succès.

Voici pourquoi chacun de ces facteurs m'amène à croire qu'Amazon sera en mesure de maintenir sa croissance annuelle du cours de ses actions de 40%.

Bezos

J'ai peu de choses à ajouter à toute l'hagiographie sur Bezos dont la femme l'a conduit à travers le pays jusqu'à Seattle en 1994 alors qu'il dactylographiait un plan d'entreprise pour une librairie en ligne.

Mais son succès et celui d'autres entrepreneurs – tels que Bill Gates, Mark Zuckerberg, Larry Page et Sergey Brin, et Reed Hastings – qui ont ensuite dirigé des entreprises publiques prospères font partie des rares personnes idéales pour le marché américain. système économique.

En termes simples, il n’existe aucun moyen de gagner plus d’argent en Amérique que de créer une entreprise, de la rendre publique et de la maintenir à un taux de croissance supérieur aux attentes pendant des décennies.

À l’heure actuelle, Bezos est à la tête du groupe de PDG encore en activité – FORBES estime sa fortune nette au 31 mai à 84,8 milliards de dollars – Il gagne du terrain sur la personne la plus riche de longue date, Gates, dont l’avantage – à une valeur nette de 88,5 milliards de dollars – pourrait se rétrécir mal à l'aise.

Il existe un revers à la théorie du capitalisme sur les grands dirigeants – comme nous l'avons vu dans le cas de Microsoft, il est presque impossible de remplacer le grand leader par un autre qui peut faire aussi bien ou mieux.

Cela signifie que les investisseurs devraient s'attendre à ce que les actions d'Amazon – qui ont grimpé de plus de 499 000% depuis son introduction en bourse en 1997 – autrement dit, un investissement de 1 000 $ le premier jour de négociation d'Amazon en 1997 aurait valu plus de 500 000 $ le 30 mai – à s'écarter de sa trajectoire ascendante si Bezos devait quitter la fente du PDG d’Amazon.

Gagner dans des marchés énormes

Amazon est un leader dans de nombreux secteurs, dont deux se distinguent.

Avec environ 395 milliards de dollars, le commerce électronique représentait 11,7% du marché de la vente au détail de 3,4 milliards de dollars, selon le rapport. Département du commerce. Et Amazon – avec 33% de ce marché, selon Euromonitor – a conduit à propos 66% de la croissance du commerce électronique en 2016.

Vient ensuite le marché des services en nuage, évalué à 30 milliards de dollars. Amazon en contrôlait 40%, selon Synergy Research, après une croissance de 55% et un chiffre d’affaires AWS de 12 milliards de dollars en 2016 – dépassant les prévisions de 2 milliards de dollars, selon Geekwire.

L’avance d’Amazon sur ces marchés est liée à sa capacité à fournir un excellent service client. Selon le Indice de satisfaction de la clientèle américaine, Amazon bat ses concurrents avec un score de satisfaction client de 86 – une avance qu’elle conserve depuis 16 ans.

Selon APAmazon a déclaré: «Nous avons eu de la concurrence tous les jours de notre existence chez Amazon et notre approche n’a jamais changé. Nous sommes obsédés par les clients et par les éléments qui, selon nous, seront toujours concernés – prix bas, vaste choix et livraison rapide».

Attirer et motiver le bon talent pour le poste

Beaucoup de choses ont été écrites sur l'environnement de travail difficile d'Amazon – entraînant un roulement rapide d'employés qui ne peuvent pas satisfaire aux normes élevées de Bezos.

Mais il se peut qu'Amazon réussisse à attirer et à motiver deux types de personnes talentueuses – celles qui répondent aux commandes des clients et celles qui inventent de nouveaux produits et services.

Selon Harvard Business Review, Amazon serait en danger si elle montrait la porte à ses ingénieurs les plus créatifs. Comme James Heskett a écrit: "Si les techniciens astucieux bien payés font en sorte que les choses se passent mieux avec AWS (Cloud computing), ils sont mal traités … c'est un problème."

Cependant, un taux de rotation élevé peut contribuer à améliorer le service à la clientèle, surtout si seuls les plus performants survivent. «Le modèle commercial d’Amazon repose peut-être sur l’échelle, l’automatisation et l’efficacité. J'imagine que la stratégie des ressources humaines ou des ressources humaines viserait à attirer et à fidéliser les employés, ce qui contribuerait à accélérer et à améliorer ces facteurs clés de performance et d'avantage concurrentiel », a déclaré HBR.

Parier sur les nouvelles opportunités de croissance

Si les investisseurs connaissaient la valeur actuelle en dollars de tous les avantages des investissements de croissance d'Amazon, la détention de ses actions ne présenterait aucun avantage.

Mais la vérité est que même Bezos ne sait pas à quel point Amazon est susceptible de dépasser les attentes des investisseurs à l'avenir.

Pourtant, cette incertitude ne l’a pas empêché de continuer à miser gros sur l’avenir d’Amazon. Après tout, Amazon est passé de la vente de livres en ligne à la construction d’une gigantesque infrastructure d’entrepôts remplis de robots, d’immenses systèmes informatiques et de vastes réseaux de distribution pour répondre aux commandes de toutes sortes de produits, du papier toilette aux chaussures de sport.

En cours de route, il a connu de gros ratés – tels qu'Amazon Fire – et des succès incontestables, tels qu'Amazon Prime et Amazon Echo, installés dans les salons des consommateurs et prenant des commandes verbales pour obtenir davantage de produits.

Selon APGreg Melich, analyste chez Evercore, estime qu'un client moyen d'Amazon dépense 800 dollars par an sur le site et que les membres de son "programme Prime à 99 $ par an dépensent en moyenne 2,7 fois plus que les autres".

Amazon a également travaillé patiemment pour mettre en place un service de livraison d’épicerie viable. Il a même ouvert des librairies classiques aux délices des journalistes irrésistibles du monde entier, y compris à Bloombergqui spécule sur le fait qu'Amazon pourrait utiliser ces librairies pour perfectionner des technologies qui éliminent le besoin de caissiers et réduisent généralement les tensions liées au processus d'achat des clients.

Si ces expériences devaient donner plus de succès que d'échecs et dépasser les attentes des investisseurs, la valeur nette de Bezos pourrait doubler pour atteindre 170 milliards de dollars d'ici 2019. Allez-vous manquer cette aventure?

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NEW YORK, NY – 14 DÉCEMBRE: Jeff Bezos, président-directeur général d’Amazon. Photo de Drew Angerer / Getty Images

Le 30 mai, le stock d'Amazon a dépassé les 1 000 dollars. Cela a attiré l'attention des médias, tout comme un autre chiffre intéressant: 2 000 dollars par action. Je pense que son action atteindra ses objectifs en 2019 si elle continue à augmenter à 40% par an. (Je n'ai aucun intérêt financier dans les titres mentionnés dans ce post).

Allez-vous vous serrer la main et vous inquiétez-vous de la surévaluation de ses actions à un ratio cours / bénéfices de 65 ou allez-vous jeter l'éponge et acheter, car vous pensez qu'Amazon continuera à générer des revenus supérieurs à 20% les investisseurs attendent?

Si vous pouvez trouver un meilleur PDG sur cette planète – ou une autre -, vous pouvez investir en elle. Mais jusque-là, personne ne bat Bezos. Comme je l'ai souligné dans Stratégies de croissance disciplinée, les entreprises qui maintiennent une croissance de 20% ou plus après avoir atteint 10 milliards de dollars de revenus partagent quatre caractéristiques – ce que Bezos donne à voir:

  • C'est un fondateur qui propulse sa société cotée en bourse – ce qu'il fait depuis deux décennies.
  • Il dirige d’énormes marchés en proposant aux consommateurs une meilleure offre.
  • Il attire et motive les personnes les plus talentueuses du monde par sa vision, son charisme et sa capacité d'exécution. et
  • Il continue d'investir dans les opportunités de croissance – en tirant des leçons des échecs et en développant ses succès.

Voici pourquoi chacun de ces facteurs m'amène à croire qu'Amazon sera en mesure de maintenir sa croissance annuelle du cours de ses actions de 40%.

Bezos

J'ai peu de choses à ajouter à toute l'hagiographie sur Bezos dont la femme l'a conduit à travers le pays jusqu'à Seattle en 1994 alors qu'il dactylographiait un plan d'entreprise pour une librairie en ligne.

Mais son succès et celui d'autres entrepreneurs – tels que Bill Gates, Mark Zuckerberg, Larry Page et Sergey Brin, et Reed Hastings – qui ont ensuite dirigé des entreprises publiques prospères font partie des rares personnes idéales pour le marché américain. système économique.

En termes simples, il n’existe aucun moyen de gagner plus d’argent en Amérique que de créer une entreprise, de la rendre publique et de la maintenir à un taux de croissance supérieur aux attentes pendant des décennies.

Bezos est actuellement en tête du groupe des PDG encore en activité – FORBES estime sa fortune nette au 31 mai à 84,8 milliards de dollars – il gagne du terrain sur Gates, un homme fortuné de longue date, dont le capital – une valeur nette de 88,5 $ milliards – pourrait se rétrécir inconfortablement.

Il existe un revers à la théorie du capitalisme sur les grands dirigeants – comme nous l'avons vu dans le cas de Microsoft, il est presque impossible de remplacer le grand leader par un autre qui peut faire aussi bien ou mieux.

Cela signifie que les investisseurs devraient s'attendre à ce que les actions d'Amazon – qui ont grimpé de plus de 499 000% depuis son introduction en bourse en 1997 – autrement dit, un investissement de 1 000 $ le premier jour de négociation d'Amazon en 1997 aurait valu plus de 500 000 $ le 30 mai – à s'écarter de sa trajectoire ascendante si Bezos devait quitter la fente du PDG d’Amazon.

Gagner dans des marchés énormes

Amazon est un leader dans de nombreux secteurs, dont deux se distinguent.

Le commerce électronique, qui représente environ 395 milliards de dollars, représentait 11,7% du marché de la vente au détail, estimé à 3 400 milliards de dollars, selon le ministère du Commerce. Et Amazon – avec 33% de ce marché, selon Euromonitor – a généré environ 66% de la croissance du commerce électronique en 2016.

Vient ensuite le marché des services en nuage, évalué à 30 milliards de dollars. Selon Synergy Research, Amazon en contrôlait 40%, après avoir enregistré une croissance de 55% et généré un chiffre d'affaires de 12 milliards de dollars AWS en 2016, soit 2 milliards de moins que les prévisions, selon Geekwire.

L’avance d’Amazon sur ces marchés est liée à sa capacité à fournir un excellent service client. Selon l'indice américain de satisfaction client, Amazon bat ses concurrents avec un score de satisfaction client de 86, une avance qu'elle maintient depuis 16 ans.

Selon APAmazon a déclaré: «Nous avons eu de la concurrence tous les jours de notre existence chez Amazon et notre approche n’a jamais changé. Nous sommes obsédés par les clients et par les éléments qui, selon nous, seront toujours concernés – prix bas, vaste choix et livraison rapide».

Attirer et motiver le bon talent pour le poste

Beaucoup de choses ont été écrites sur l'environnement de travail difficile d'Amazon – entraînant un roulement rapide d'employés qui ne peuvent pas satisfaire aux normes élevées de Bezos.

Mais il se peut qu'Amazon réussisse à attirer et à motiver deux types de personnes talentueuses – celles qui répondent aux commandes des clients et celles qui inventent de nouveaux produits et services.

Selon Harvard Business Review, Amazon serait en danger si elle montrait la porte à ses ingénieurs les plus créatifs. Comme l'écrivait James Heskett, "s'ils sont bien payés, les techniciens intelligents qui font bouger les choses dans AWS (Cloud computing) partent parce qu'ils sont mal traités … c'est un problème."

Cependant, un taux de rotation élevé peut contribuer à améliorer le service à la clientèle, surtout si seuls les plus performants survivent. «Le modèle commercial d’Amazon repose peut-être sur l’échelle, l’automatisation et l’efficacité. J'imagine que la stratégie des ressources humaines ou des ressources humaines viserait à attirer et à fidéliser les employés, ce qui contribuerait à accélérer et à améliorer ces facteurs clés de performance et d'avantage concurrentiel », a déclaré HBR.

Parier sur les nouvelles opportunités de croissance

Si les investisseurs connaissaient la valeur actuelle en dollars de tous les avantages des investissements de croissance d'Amazon, la détention de ses actions ne présenterait aucun avantage.

Mais la vérité est que même Bezos ne sait pas à quel point Amazon est susceptible de dépasser les attentes des investisseurs à l'avenir.

Pourtant, cette incertitude ne l’a pas empêché de continuer à miser gros sur l’avenir d’Amazon. Après tout, Amazon est passé de la vente de livres en ligne à la construction d’une gigantesque infrastructure d’entrepôts remplis de robots, d’immenses systèmes informatiques et de vastes réseaux de distribution pour répondre aux commandes de toutes sortes de produits, du papier toilette aux chaussures de sport.

En cours de route, il a connu de gros ratés – tels qu'Amazon Fire – et des succès incontestables, tels qu'Amazon Prime et Amazon Echo, installés dans les salons des consommateurs et prenant des commandes verbales pour obtenir davantage de produits.

Selon APGreg Melich, analyste chez Evercore, estime qu'un client moyen d'Amazon dépense 800 dollars par an sur le site et que les membres de son "programme Prime à 99 $ par an dépensent en moyenne 2,7 fois plus que les autres".

Amazon a également travaillé patiemment pour mettre en place un service de livraison d’épicerie viable. Il a même ouvert des librairies classiques aux délices des journalistes irrésistibles du monde entier, y compris à Bloomberg – qui spécule sur le fait qu'Amazon pourrait utiliser ces librairies pour perfectionner des technologies qui éliminent le besoin de caissiers et réduisent généralement les tensions liées au processus d'achat des clients.

Si ces expériences devaient donner plus de succès que d'échecs et dépasser les attentes des investisseurs, la valeur nette de Bezos pourrait doubler pour atteindre 170 milliards de dollars d'ici 2019. Allez-vous manquer cette aventure?