Meilleur achat à long terme: Actions Amazon (AMZN) et Apple (AAPL) – 7 mai 2019 -Commander sur Amazon -57 % Réduction





Actions d'Amazon (AMZN Free Report) et Apple (AAPL Free Report) ont toutes deux augmenté de près de 30% en 2019. Les deux entreprises sont également confrontées à un ralentissement de la croissance, ce qui les a incitées à se concentrer sur de nouvelles sources de revenus et leur expansion.

Récent Apple

Apple vient de terminer son deuxième trimestre de l'exercice 2019, au cours duquel son bénéfice ajusté a chuté de 10%, avec un chiffre d'affaires en baisse de 5,1%. Cette baisse du chiffre d’affaires marque une baisse plus importante que celle de 4,5% de Q qui marque le début d’une période qui pourrait être rude pour la société Tim Cook. Les ventes du smartphone phare d’Apple ont chuté de 17,3%, tandis que celles de la Grande Chine ont diminué de 21,5%.

Apple a anticipé le ralentissement de son iPhone et a tenté de détourner l'attention du produit qui en faisait un monstre pour son activité de services en pleine croissance. Le chiffre d’affaires de cette unité, qui comprend Apple Music, le concurrent en croissance rapide de Spotify SPOT, a bondi de 16,2%, représentant près de 20% du total des ventes. Cela dit, la croissance des services a été inférieure à celle de 19 entreprises au premier trimestre.

Récente Amazon

Les revenus du premier trimestre de l'exercice 2019 d'Amazon ont grimpé de 17% pour atteindre près de 60 milliards de dollars. Le chiffre d’affaires pourrait être massif, mais le trimestre dernier a été marqué par un ralentissement par rapport à l’expansion de 20% du quatrième trimestre, qui était déjà bien inférieure à celle du troisième trimestre de 2018, de 39% pour le deuxième trimestre et de 43% pour le premier trimestre. En fait, le dernier trimestre a marqué la plus petite expansion du chiffre d’affaires d’Amazon depuis 2015.

Comme Apple, la société de Jeff Bezos sait que ses jours de croissance folle du chiffre d’affaires ne dureront probablement pas éternellement. C'est pourquoi Amazon a conseillé d'étendre ses activités dans de nouveaux domaines, tels que la logistique et les magasins physiques, afin de défier davantage Walmart (WMT Rapport gratuit), Cible (TGT Free Report) et Kroger (KR Rapport gratuit).

Graphique des mouvements de prix

Comme nous l'avons mentionné en haut, les actions d'Amazon et d'Apple ont toutes deux progressé de près de 30% cette année, leur remontée reposant principalement sur leurs ventes de fin 2018. Malgré tout, les actions d’AAPL ont clôturé leurs négociations ordinaires à 202,86 dollars l’action mardi, en baisse de 13% par rapport à leurs sommets de 52 semaines, en partie grâce au récent repli induit par la guerre commerciale. De même, l’action AMZN a chuté de 1,51% pour clôturer à 1 921 dollars par action, soit environ 6% de moins que son plus haut niveau des 12 derniers mois.

AAPL Outlook

Pour l’avenir, Apple et Wall Street ont placé beaucoup d’espoir dans la croissance continue de son activité Services. La centrale technologique est sur le point d'essayer de trouver de nouveaux moyens de monétiser ses 1,4 milliard de périphériques actifs. Cette extension inclut sa plate-forme de télévision en continu tant attendue, espérant qu'Apple puisse rivaliser avec Amazon Prime, Netflix (NFLX Free Report), Hulu et Disney (DIS Rapport gratuit).

Lors de la manifestation du 25 mars, Apple a également dévoilé son service d’information à forte consommation de magazines à 9,99 $ par mois, une nouvelle carte de crédit Apple en partenariat avec Goldman Sachs (GS Free Report) et une offre de jeux sur abonnement appelée Apple Arcade. En plus de cela, Apple a dépensé discrètement 721 millions de dollars en acquisitions au cours de la dernière année, soit environ le double du montant dépensé en 2016 et 2017.

Ces nouvelles offres de services ne semblent toujours pas pouvoir compenser la baisse attendue des ventes d’iPhone. Selon nos estimations actuelles de Zacks Conesus, le bénéfice annuel ajusté d’Apple devrait baisser de 3,6%, à la suite d’une baisse de 3,3% du chiffre d’affaires. En regardant plus loin, les revenus d’Apple pour 2020 devraient grimper de près de 4% par rapport à notre estimation de 2019 pour se situer juste au-dessus de son total pour 2018.

Outlook AMZN

Le secteur de l'informatique en nuage AWS à forte marge d'Amazon a contribué à propulser le stock lorsque la société a commencé à communiquer ses métriques plus tôt cette décennie. AWS contrôle aujourd'hui la plus grande part du marché du cloud computing, devant ses rivaux Microsoft (MSFT Rapport gratuit), IBM (IBM Rapport gratuit) et Google (GOOGL Rapport gratuit). Parallèlement à ses activités AWS, la société a récemment annoncé son intention de réduire les délais de livraison standard de ses abonnements Prime à 119 $ par an de deux à un mois.

Il est important de noter qu'Amazon continuera à offrir à ses membres la possibilité de payer pour les options de même jour et Prime Now. En outre, l’activité grandissante de commerce en ligne de la société lui a permis de devenir le troisième plus grand annonceur numérique aux États-Unis, derrière seulement Google et Facebook (FB Rapport gratuit).

C’est dans cet esprit que les bénéfices ajustés d’Amazone pour l’année 2019 devraient augmenter de 32%, grâce à une croissance des revenus d’environ 18%. Dans le même temps, le résultat par action de la société pour l’exercice 2020 devrait être 44% supérieur à notre estimation pour l’exercice en cours, les ventes devant bondir de 18% par rapport à 2019.

Ligne de fond

Les deux entreprises sont des techno-titans qui devraient exploiter des entreprises solides pendant des années, voire des décennies, à venir. Amazon et Apple sont actuellement des actions Zacks de rang 3 (Hold) basées sur leur activité de révision d’estimation de bénéfices mixtes. Le graphique ci-dessus nous montre également que les ratios cours / ventes prévisionnels d’Amazon et d’Apple sont relativement comparables pour le moment. Mais il y a des différences évidentes.

Amazon semble sur le point de voir son chiffre d'affaires ralentir par rapport à ses performances stellaires récentes. Cela dit, AMZN semble être un stock de croissance en ce moment qui espère ébranler davantage d’entreprises et de secteurs. D'autre part, Apple verse un dividende et se négocie à 17X sur la base des estimations du consensus Zacks Consensus EPS sur 12 mois, ce qui représente un rabais considérable par rapport à 64X d'Amazon.

Par conséquent, Amazon pourrait être le titre de croissance stable que certains investisseurs recherchent, en particulier s’il est associé à l’amélioration attendue de ses bénéfices. Parallèlement, Apple offre aux investisseurs la possibilité de rester exposés à une société qui, par le passé, introduit des produits qui changent d’industrie tout en percevant un dividende solide, sans oublier le potentiel de rachat massif.

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