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Options de trading sur
Amazon.com
paie bien ou tue bien. En effet, le titre rapporte environ 1 800 dollars par action.
Toute personne située du côté droit d'une Amazon (symbole: AMZN) négocie des options, car les primes sur les options distantes de 5% ou 10% du cours de l'action sont exceptionnellement élevées. Par exemple, la vente de 1 800 dollars qui se termine le 26 avril se négocie autour de 15 dollars. La plupart des investisseurs sont heureux de proposer des options de vente d'un dollar et sont ravis de gagner quelques dollars.
Aussi tentant que les options d’Amazon soient pour les vendeurs, s’arrêter du mauvais côté d’une transaction Amazon à l’expiration est une expérience douloureuse. Un investisseur a récemment décrit l’expérience consistant à dépenser environ 188 000 dollars pour acheter l’action après que le prix ait chuté en dessous du prix de levée.
Néanmoins, pour ceux qui ont la monnaie en main, échanger sur les rapports de revenus d’Amazon peut être une expérience séduisante. Amazon devrait publier ses résultats jeudi, et Goldman Sachs invite ses clients à acheter des options d'achat anticipées en prévision d'une reprise. Une option d'achat donne à l'acheteur le droit d'acheter le stock à un prix spécifié dans une période donnée.
Lorsque le titre s’élevait à environ 1 864 dollars, Goldman a conseillé aux clients d’acheter les 1 800 appels passés par Amazon au mois d’avril pour un montant de 44,10 dollars.
L'échange d'appels casse même à 1 909,10 $. Si le rapport sur les bénéfices et les prévisions sont excellents, le titre pourrait passer dans une nouvelle fourchette de négociation plus élevée. Au cours des 52 dernières semaines, le stock a varié de 1 307 $ à 2 050,50 $. Jusqu'ici cette année, le stock a augmenté d'environ 24%, contre un gain de 9% pour le
S & P 500.
Si le cours de l'action grimpe à 2 000 dollars, ce qui constituerait un mouvement extraordinaire après les bénéfices, l'appel valait 135 dollars. Si le titre ne parvenait pas à dépasser le seuil de rentabilité (prix d'exercice majoré de la prime sur l'appel), l'argent dépensé pour cet appel (4 400 USD par contrat) serait perdu.
Pour reformuler cette approche, les investisseurs disposant de liquidités importantes dans leurs comptes de courtage pourraient envisager de vendre des options de vente garanties comme la vente de 1 800 $ d’avril expirant le 26 avril. Cette vente consiste à utiliser de l’argent détenu dans un compte de courtage pour acheter des actions au prix spécifié par le prix de grève mis. Quiconque vend le titre de 1 800 dollars d'avril doit disposer de 180 000 dollars pour s'engager à acheter les actions si le cours des actions est inférieur au prix de levée à l'échéance.
Étant donné que la vente vient à échéance vendredi et que les résultats seront publiés jeudi, le titre devrait rester ferme et les options seraient soumises à une «décadence temporelle» considérable. Toutes les options perdent de la valeur chaque jour, mais le phénomène s'accélère à l'approche de l'expiration.
Si les actions d’Amazon se redressaient comme l’attend Goldman, les vendeurs d’intérêt conserveraient la prime. Mais si quelque chose ne va pas – remettant en cause l’analyse de Goldman selon laquelle Amazon est le mieux situé de tous les stocks Internet – préparez-vous à sentir les mains du marché sur votre visage.
Si Amazon refuse, mettant le prix de l'action en dessous du prix d'exercice à l'expiration, les vendeurs devront acheter le stock ou couvrir le prix de vente à court terme. Posséder Amazon au-dessous du stock élevé n’est peut-être pas une mauvaise chose, mais l’achat coûtera cher.
Amazon a dépassé le haut de ses prévisions de revenu d'exploitation de 38% en moyenne au cours de sept des huit derniers trimestres. L’analyste Internet de Goldman Sachs, Heath Terry, estime le bénéfice d’exploitation à 3,3 milliards de dollars pour le dernier trimestre, ce qui correspond au sommet des prévisions et à l’estimation par consensus de 3 milliards de dollars. Son bénéfice par action est estimé à 6% supérieur au consensus pour le trimestre en cours et à 7% supérieur au consensus annuel.
Pour être sûr, les estimations des bénéfices reposent sur des hypothèses sur ce qui pourrait ou non se produire. Les analystes de Goldman ont consacré une attention particulière à Amazon, qui figure sur la liste de convictions de la banque, réservée à ses meilleures idées d’investissement. Cela signifie également que le stock reçoit le soutien marketing de la force de vente de Goldman. Si les bénéfices décevaient, le personnel des ventes institutionnelles rappellerait probablement aux clients que Heath voyait les actions d'achat à vendre augmenter de 13% au cours des 12 prochains mois. Ils diront à ses clients que, selon Heath, Amazon représente le meilleur rapport risque / rendement parmi les actions Internet, compte tenu du transfert relativement précoce des charges de travail vers le cloud et de la croissance du commerce électronique.
Ces informations pourraient aider les traders d’options à structurer leurs transactions, mais le prix à quatre chiffres de l’action est un facteur déterminant. Les options d’Amazon sont assorties de fortes primes et les investisseurs disposant de ressources importantes peuvent créer des opportunités intéressantes pour eux-mêmes avec des options d'achat longues ou courtes.
Steven M. Sears est le directeur des investissements de StratiFi Technologies.
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