Meilleures actions 2018: les entreprises de technologie achètent chez Apple ou Tesla -Code Promo Amazon -54 % Réduction





Grâce aux changements technologiques radicaux dans les affaires, il y a maintenant des entreprises «technologiques» dans tous les secteurs de l'économie. Nous avons trouvé 31 titres qui peuvent vous aider à tirer profit de la révolution sans prendre de risque radical.

Ken Allen a l'histoire préférée d'un homme qui a transformé une affaire de pieds froids en une petite fortune. En 2012, le gars envisageait de se lancer dans la vente au détail et d'ouvrir un magasin. Mais le futur commerçant ne pouvait pas ébranler la crainte qu’Amazon, dont l’impact sur le commerce ne faisait que croître, le mettrait finalement à l’écart. À la 11e heure, il décida de prendre ce qui allait devenir son capital de départ et de tout mettre dans le stock d'Amazon.

À l'époque, le pari semblait risqué, voire téméraire. Le géant de l'e-commerce avait acquis sa réputation de «magasin tout», mais ses marges bénéficiaires, année après année, étaient médiocres ou inexistantes. (En outre, en tant que détaillant Internet, elle appartenait à un secteur qui inquiètait de nombreux investisseurs, craignant une répétition de l'effondrement de la bulle Internet. Burnout.

Allen, gestionnaire de portefeuille du Fonds pour la science et la technologie de T. Rowe Price, n’a que du respect pour le détaillant réticent. Le stock d'Amazon est revenu près de 400% au cours des cinq dernières années. Il s’agit non seulement de la principale participation d’Allen, mais également de la plus grande position de T. Rowe Price dans son ensemble, société qui gère près de 950 milliards de dollars. Ce côté bizarre des affaires? C’est maintenant la division de services en nuage d’Amazon, leader sur son marché, et la société a annoncé des bénéfices pour 10 trimestres consécutifs. Le résultat: posséder des actions Amazon a été beaucoup plus lucratif que de stocker des étagères.

L’ascension stratosphérique d’Amazon est bien sûr l’une des grandes réussites de la technologie. Mais cela représente aussi quelque chose de plus large et de plus important pour les investisseurs. La société s’est développée pour englober une gamme diversifiée d’activités qui en font en quelque sorte un microcosme du marché en une seule action. Et il incarne la puissante vague de changement qui a balayé l'économie depuis la crise financière – une vague qui a brisé les barrières entre les «valeurs technologiques» et le reste du marché.

Pour commencer, de nombreux investisseurs peuvent être surpris que, techniquement, Amazon ne soit pas une action technologique. Dans les indices S & P 500 et autres, il appartient au secteur de la consommation discrétionnaire, pour les entreprises qui fabriquent et vendent des produits non indispensables, aux côtés de Nike, Walt Disney et Starbucks. D'autre part, demandez à toutes les personnes dont le papier hygiénique arrive automatiquement via un abonnement Amazon, et la société de commerce en ligne ressemble davantage à un produit de base du consommateur. Les piles de marque Amazon d’Amazon sont désormais mieux vendues en ligne que chez Duracell, et la société tirera désormais un revenu annuel de 16 milliards de dollars par an d’une épicerie, Whole Foods, qu’elle a acquise au cours de l’été. Ajoutez à cela son activité de cloud computing de 16 milliards de dollars par an, sa diffusion vidéo en continu difficile pour Netflix et les rumeurs selon lesquelles elle pourrait entrer sur le marché de la pharmacie, et il y a un sentiment qu’aucune industrie ne sera conquise par Amazon.

L’évolution de la portée d’Amazon a coïncidé avec la reconstitution du marché boursier américain. Les sociétés de technologie dominent maintenant le marché à un degré sans précédent, regroupant les cinq sociétés les plus rentables: Apple, Google parent Alphabet, Microsoft, Amazon et Facebook. Sans le secteur de la technologie, le S & P 500 aurait rapporté 14,6% cette année jusqu'à la fin novembre; au lieu de cela, il a retourné 19,5%. Et, alors que son expansion incessante a rendu beaucoup d’investisseurs nerveux, les gestionnaires de fonds affirment qu’il est temps d’accepter les géants de la technologie comme les meilleurs choix. En d’autres termes, si vous voulez avoir une chance de battre, ou même suivre le marché, vous ne pouvez pas vous permettre de les éviter.

Mais Katie Koch, responsable mondial de la gestion de portefeuille de clients et de la stratégie commerciale pour les actions fondamentales chez Goldman Sachs Asset Management, souligne également un changement de paradigme dans la façon dont les investisseurs devraient penser à la sélection des actions et à la diversification elle-même. Les cinq grands techniciens, explique-t-elle, «mais soyez conscients des perturbations qu’ils subissent et de la manière dont cela peut créer d’autres gagnants et perdants». Cette perturbation est omniprésente car il existe désormais des entreprises de haute technologie partout dans l’économie – des entreprises dont Les missions centrales sont centrées sur la technologie et celles d'autres secteurs qui mettent les innovations techniques au cœur de leurs modèles commerciaux.

Nic Rapp

Le résultat de tout cela est qu’il est maintenant possible – et peut-être judicieux – de construire un portefeuille entièrement technologique capable de tirer parti de la croissance incroyable offerte par l’innovation technologique, tout en restant suffisamment diversifié pour protéger les investisseurs du risque. Cela ressemble à cette période il ya quelques années lorsque les diététistes ont inversé la pyramide alimentaire, repensant la «base» – les aliments que nous étions censés manger le plus souvent – et échangeant des glucides au profit de portions plus abondantes de fruits et de légumes. De nos jours, pour un taux de croissance satisfaisant, les technologies devraient constituer la base du portefeuille de l’investisseur type, allant là où se trouvaient les banques et peut-être le Big Oil.

Dans le même temps, les professionnels de la gestion de l'argent éclaircissent les secteurs dans lesquels les nouvelles technologies ont compromis les bénéfices. Doug Ramsey, qui gère 1,5 milliard de dollars en tant que directeur des investissements du groupe Leuthold, ne détient aucune action dans les secteurs de l'énergie, des biens de consommation courante, des services publics ou des télécommunications. Mais il possède environ un tiers de son portefeuille en technologies et envisage d'augmenter ses ressources. Si cela ressemble à un comportement de bulle, considérez que la technologie est toujours parmi les secteurs les moins chers, par rapport aux évaluations historiques. Il négocie 19 fois les bénéfices attendus au cours des 12 prochains mois, soit une prime de 4% seulement par rapport au S & P 500. C’est comparé à l’apogée du boom des dotcom, lorsque les évaluations technologiques dépassaient de 121% la moyenne du S & P 500. "Il n’ya rien de tel aujourd'hui", déclare Ramsey.

Tech est également l’un des secteurs où les analystes s’attendent à la plus forte croissance des bénéfices en 2018. Larry Puglia, dont le Fonds de croissance Blue Chip T. Rowe Price a dépassé le S & P 500 avec des rendements annualisés de 18,5% au cours des cinq dernières années (37 % en 2017 seulement), indique que certaines des mêmes sociétés qu’il avait évitées au tournant du millénaire font désormais partie des plus importantes participations de son portefeuille, y compris Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL), et Microsoft (MSFT). (Facebook (FB), sa position n ° 2 est venue une génération plus tard.) Un tirage au sort pour les Pouilles: le passage à la tarification par abonnement qui a accompagné leur croissance. «De nombreux modèles d’affaires technologiques sont devenus de plus en plus nécessaires et durables», ajoute les Pouilles.

Les investisseurs de Main Street peuvent-ils parier de manière responsable le gros de leurs économies sur de telles entreprises technologiques à forte croissance? Les investisseurs s'aperçoivent qu'une définition plus fluide de cette catégorie aide à constituer un portefeuille qui bat le marché. «La technologie n’est même pas son propre secteur autonome, car elle a des tentacules dans toutes les autres industries», explique Koch, soulignant son impact sur les secteurs de la vente au détail (commerce électronique), de l’automobile (voitures autonomes), des banques (mobile). paiements), les soins de santé (génomique des données volumineuses), etc. Autrement dit: qu’est-ce qu’un stock de technologie n’est pas de nos jours? «Il y aura de très, très grandes super tendances, a déclaré Koch, mais vous devez investir bien en dehors du secteur de la technologie pour pouvoir vous familiariser avec tout cela, et peut-être aussi en dehors des États-Unis.»

Gardant cela à l’esprit, nous avons rencontré des gestionnaires de fonds réputés qui nous ont aidés à bâtir un portefeuille entièrement investi dans la technologie, au sens large, tout en restant largement diversifié.

Voici nos choix pour 2018:

Une version de cet article a été publiée dans le numéro de Fortune du 15 décembre 2017 avec le titre «Guide de l’investisseur 2018 Actions et fonds: le portefeuille tout technologique».





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