XPO Logistics vs General Motors – Le fou de Motley -Commander sur Amazon -45 % Réduction





De grands changements sont en cours dans le secteur des transports.

Les technologies de véhicules autonomes et le développement du covoiturage mettent en péril General Motors' (NYSE: GM) leadership traditionnel dans les automobiles. Pendant ce temps, des forces similaires ont des répercussions sur le secteur de la logistique XPO Logistique' (NYSE: XPO) points forts, comme Amazon.com et Uber voir une grande opportunité dans le fret et la logistique.

En conséquence, GM et XPO se négocient à escompte. L'action XPO a chuté de plus de 50% par rapport à son sommet de 52 semaines, en raison de préoccupations liées au ralentissement de la croissance, à la perte d'activité de son plus gros client (généralement considéré comme Amazon) et même à l'attaque d'un vendeur à découvert.

GM, quant à lui, négocie à un ratio P / E de seulement 5,9, alors que les investisseurs semblent sceptiques quant à l’avenir des voitures classiques, alors que les voitures autoportantes et autoguidées font leur apparition. En outre, les préoccupations concernant les tensions commerciales avec la Chine et le Mexique ont exercé des pressions sur le titre.

Compte tenu de ces développements, les investisseurs axés sur la valeur peuvent être intéressés à la fois par GM et par XPO. Examinons de plus près chaque action pour savoir laquelle est le meilleur achat aujourd'hui.

Image time-lapse du trafic passant par un échangeur autoroutier de nuit

Source de l'image: Getty Images.

Un constructeur en transition

De tous les constructeurs historiques, GM est peut-être le mieux préparé pour les véhicules électriques (VE) et les véhicules autonomes (AV) à venir. En tant que PDG, Mary Barra a défini l'objectif de zéro accident, zéro émission et zéro congestion.

Pour y parvenir, GM investit dans un certain nombre d'initiatives dans les véhicules électriques et audiovisuels. Sous l'impulsion de Bolt EV, GM a annoncé l'an dernier près d'un quart des ventes de véhicules hybrides électriques et hybrides rechargeables. La société occupe une position solide en Chine, un marché en forte croissance pour les véhicules électriques et le plus grand marché automobile au monde. vendu 3,6 millions de véhicules l’année dernière.

Dans les véhicules autonomes, les perspectives de la société sont encore plus prometteuses. Sa division AV Cruise est maintenant évaluée à 19 milliards de dollars, soit plus du tiers de la capitalisation boursière totale de GM, et la société envisage de lancer un service de covoiturage AV à San Francisco plus tard cette année, événement qui pourrait entraîner une forte augmentation de Stock.

Malgré ces initiatives, une entreprise nord-américaine très rentable et un dividende rapportant environ 4%, les investisseurs ont largement rejeté l’action en faveur de concurrents plus perturbateurs, tels que Tesla et Uber. Les actions de GM ne représentant que six fois les bénéfices, elles pourraient facilement augmenter si GM faisait des progrès dans ses initiatives clés.

Une réinitialisation pour une entreprise de logistique agressive

Pendant des années, XPO a étendu ses activités dans des secteurs variés du secteur de la logistique par le biais d'acquisitions, notamment son contrat de 3,5 milliards de dollars pour acquérir 67% du capital de Norbert Dentressangle, un fournisseur français de services logistiques, en 2015, et l'acquisition de Con-way, pour un montant de 3 milliards de dollars. , une entreprise de fret et de logistique nord-américaine, la même année.

Wall Street prévoyait donc une autre acquisition importante dans le futur. Pourtant, après la chute du titre suite à une série de résultats décevants, à l'attaque d'un vendeur à découvert et au fait qu'Amazon retirait une grande partie de ses affaires avec XPO, le PDG Brad Jacobs a décidé de pivoter sur sa stratégie de capital. La société concentre désormais ses efforts sur les dépenses qui auraient été consacrées à des acquisitions lors de rachats d’actions, et a même renvoyé son directeur des opérations axé sur les acquisitions.

Entre le 14 décembre 2018 et le 30 avril 2019, la société a racheté pour 1,9 milliard de dollars d'actions, ce qui représente plus du tiers de sa capitalisation boursière, ce qui pourrait considérablement déprécier son bénéfice par action si la performance financière de la société rebondissait. retour.

Les prévisions de la société tablent sur une croissance des revenus de 3% à 5% sur l'ensemble de l'année. Cependant, la croissance organique des revenus, qui exclut l'impact de la perte des activités d'Amazon, devrait être supérieure – de 5,5% à 7,5%. XPO prévoit également une augmentation du bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, amortissements et amortissements de 6% à 10%, pour atteindre entre 1,65 et 1,725 ​​milliard de dollars.

Parallèlement, XPO investit dans des initiatives de croissance telles que XPO Connect, un marché de fret basé sur des applications qui met en relation les clients avec les expéditeurs et des technologies personnalisées d’automatisation des entrepôts pour les clients de divers secteurs.

La combinaison de ces initiatives et de ses rachats d'actions pourrait porter ses fruits dans un an ou deux si XPO parvient à surmonter ses récents défis.


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Quel est le meilleur achat?

GM et XPO offrent tous les deux un potentiel de hausse aux investisseurs, mais sur une base d'évaluation, General Motors est nettement moins cher, avec un P / E de 6 par rapport à XPO à 18,5. GM est également le seul payeur de dividendes des deux.

Bien que je détienne ces deux actions et les deux, GM semble être le choix le plus fiable en raison de sa valorisation et de son dividende faibles, et ses initiatives en matière de véhicules électriques et audiovisuels pourraient lui conférer un potentiel de croissance similaire à celui de XPO.

XPO semble toujours être un pari prometteur sur le commerce électronique et la logistique, mais après ses récents revers, la société a plus à prouver que GM.





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