Meilleur achat: Tesla, Amazon ou Netflix? -Acheter sur Amazon -54 % Réduction





Tesla, Inc. (NASDAQ: TSLA), Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN), et Netflix, Inc. (NASDAQ: NFLX) ont captivé le marché pas comme les autres stocks au cours de la dernière décennie.

Tous les trois ont généré des rendements record tout en perturbant un large éventail d’industries, montrant ainsi un génie pour se réinventer au fil de leur évolution.

Bien que ces actions soient déjà des exemples de réussite certifiés, de nombreux investisseurs se demandent encore s'il y a plus de gains à réaliser.

Jetons un coup d’œil à ce que chacun a à offrir aujourd’hui pour déterminer quel est le meilleur achat des trois.

Une entreprise automobile pas comme les autres

Tesla et son PDG, Elon Musk, ont ébloui le marché depuis son introduction en bourse en 2010. Le stock a bondi de près de 1 400% depuis lors. Le constructeur automobile a réprouvé le scepticisme qu’il ne pouvait pas produire de véhicules électriques de manière rentable. Il s’emploie désormais à développer l’échelle de son nouveau modèle 3, le premier véhicule grand public qu’il fabrique, dont le prix de départ est de 35 000 $.

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Tesla est l’un des stocks les plus controversés et les plus importants du groupe. Vingt-sept pour cent des actions de la société sont vendues à découvert et un certain nombre d’ours ont mis en doute l’évaluation du constructeur automobile toujours nouveau, dont la capitalisation boursière correspond à celle des géants de l’industrie tels que General Motors et Gué. Ces deux entreprises produisent des millions de voitures chaque année et génèrent des milliards de profits, tandis que Tesla n’en a pas encore. Il a dépensé plus d’un milliard de dollars en espèces au cours de la dernière année et sa production automobile annuelle se chiffre en dizaines de milliers de personnes, dont 83 922 ont été fabriquées en 2016.

Tesla espère produire 1,5 million de voitures par an dès 2020. La thèse du taureau repose sur une accélération rapide de la production. C'est pourquoi les récents problèmes de production et les informations selon lesquelles 700 employés ont été licenciés ont mis en doute la capacité de l'entreprise à atteindre ses objectifs. .

Néanmoins, Tesla présente d’importants avantages concurrentiels que les investisseurs ne doivent pas ignorer. La Gigafactory est construite dans le désert du Nevada, dans le cadre d’une coentreprise avec Panasonic, aura une capacité annuelle de production de batteries d’environ 35 gigawattheures, presque égale à la production totale de batteries dans le monde, et réduira considérablement le coût des cellules de batterie, en développant son marché en abaissant les prix. Son réseau de suralimenteurs lui confère également un avantage sur les autres véhicules électriques qui doivent s’appuyer sur des chargeurs publics. Il est en avance sur la technologie des véhicules autonomes. Ses technologies d'énergie renouvelable, telles que le Powerwall et le Powerpack, le différencient encore plus des constructeurs traditionnels.

Surtout, un pari sur Tesla est un pari sur les énergies renouvelables. Les aspirations de la société sont bien plus grandes que la fabrication de voitures.

Domination du monde en vue

Surnommé «The Everything Store», les ambitions d’Amazon ont dépassé les attentes de sa boutique en ligne. La société est un chef de file du cloud computing et a développé des activités allant du streaming vidéo à la technologie Alexa à commande vocale. Son programme de fidélité Prime lui confère un avantage concurrentiel inégalé en offrant aux membres un ensemble unique d'avantages, notamment une expédition gratuite de deux jours, une diffusion vidéo en continu gratuite et des réductions immédiates chez Whole Foods.

Son pouvoir de marché dans le commerce de détail a tellement augmenté que de simples rumeurs sur son entrée dans un nouveau secteur d'activité font plonger les actions de ce secteur. Les stocks des supermarchés ont plongé au moment de l'annonce de l'acquisition de Whole Foods en juin et ne se sont pas redressés depuis.

La société dispose également d'autres avantages concurrentiels. Plus de 100 villes s'effondrent pour accueillir son deuxième siège, offrant jusqu'à 7 milliards de dollars d'incitations fiscales, et Amazon est devenu le premier recruteur de diplômés en commerce, remplaçant les employeurs traditionnels tels que les banques et les consultants en gestion.

La société a réalisé 150 milliards de dollars de chiffre d’affaires au cours de la dernière année et son chiffre d’affaires croît plus rapidement que 20%. Bien que sa marge bénéficiaire soit encore étroite, c’est ce qui a été fait: sacrifier les bénéfices au profit de la part de marché et de la satisfaction de la clientèle a conduit la croissance impressionnante de la société.

La réputation d’Amazon en matière de prix bas et de service à la clientèle lui confère une puissance inégalée sur le marché. En raison de son élan considérable, les préoccupations antitrust constituent désormais sa plus grande menace.

Streaming partout

Netflix vient de terminer son deuxième trimestre consécutif avec une forte croissance du nombre d'abonnés. Le leader de la diffusion connaît une croissance plus rapide que jamais, près de deux ans après l’achèvement de son expansion mondiale. La société compte maintenant 110 millions d’abonnés dans le monde entier, ce qui lui donne une énorme avance sur ses concurrents comme Amazon, Hulu, HBO et les réseaux de diffusion tels que Disney, qui commencent tout juste à entrer dans le streaming.

Netflix prévoit de dépenser 7 à 8 milliards de dollars en contenu l'année prochaine, beaucoup plus que ses pairs, ce qui devrait renforcer encore son leadership et augmenter le nombre total de ses abonnés. Comme Amazon, Netflix dispose également d’un pouvoir de marché considérable. Le titre a bondi lorsqu'il a annoncé qu'il augmenterait ses prix plus tôt ce mois-ci, ce qui devrait permettre à la société d'augmenter ses bénéfices et de payer davantage de contenu, tout en offrant aux clients une aubaine.

Certains ont mis en doute les emprunts par emprunt de la société et son flux de trésorerie disponible négatif, mais la croissance de Netflix a justifié cette approche. Le chiffre d'affaires devrait augmenter de 32% cette année et devrait s'accélérer l'année prochaine grâce à la hausse des prix.

Les 20 Emmy Awards qu’elle a remportés cette année lui ont valu une réputation de qualité pour ses émissions originales et son influence a changé la manière dont les affaires se déroulent à Hollywood.

La direction considère que la télévision sur Internet remplacera progressivement la télévision linéaire au cours des 20 prochaines années, avec Netflix à l’avant-garde de cette transition. L’exécution de la société semble être un bon indicateur que cette prédiction se réalisera.

Qui est le meilleur achat?

Malgré la concurrence dans différentes industries, ces stocks présentent plus de similitudes que de différences. Tous les trois sont des forces perturbatrices avec plusieurs avantages concurrentiels et un potentiel de croissance énorme pour la prochaine génération.

Cependant, ces actions se négocient également à des valorisations exorbitantes avec peu de bénéfices à négocier, signe que les investisseurs ont de grandes attentes pour elles. Par conséquent, le meilleur moyen de comparer les trois et de décider lequel acheter peut être en fonction de leur profil de risque.

En l'absence de bénéfices et de problèmes de production récents, Tesla est le plus risqué du groupe. Les investisseurs doivent avoir confiance que la société ne rencontrera pas de ralentissement dans la fabrication et l'exécution, et sera en mesure de produire 1 million de voitures ou plus par an au cours des prochaines années. Le fait que la société ait déjà autant de valeur que GM et Ford signifie qu’elle doit également transformer son gigafactory et ses autres énergies renouvelables en grandes entreprises. Celles-ci ne sont nullement garanties, mais le potentiel pourrait être considérable, car le marché des énergies renouvelables pourrait exploser.

Netflix semble être le prochain risque. Sa stratégie d’emprunt de dette et ses flux de trésorerie négatifs pourraient se retourner contre ses rivaux ou si sa programmation initiale perd son avantage. Les ours croient toujours que Netflix pourrait devenir l'un des nombreux acteurs d'un secteur de la diffusion en continu et, à moins que l'entreprise ne s'éloigne de son modèle actuel pour en faire quelque chose comme les salles de sport ou les cinémas, ses revenus seront simplement fonction de sa base d'abonnés, ce qui signifie son plafond de croissance est inférieur à celui de Tesla ou d'Amazon. Même si elle doublait son nombre d’abonnés, ses revenus ne seraient que d’environ 25 milliards de dollars, sur la base des prix actuels. Néanmoins, la société est rentable et le leader incontesté dans un secteur en croissance rapide. Il y a moins de risque de retrait ici qu'avec Tesla.

Enfin, Amazon a sans aucun doute plus d'avantages concurrentiels que toute entreprise sur Terre et peut être plus craint que toute autre. Bien que la valorisation de la société présente un risque, Amazon est bien positionné dans de nombreux domaines en forte croissance et a une réputation si forte qu’il est difficile de voir la croissance de son chiffre d’affaires ralentir de manière significative, du moins dans les prochaines années. Plus il grandira, plus son pouvoir de marché grandira, ce qui le rendra encore plus puissant et son potentiel économique plus grand. Avec une capitalisation boursière de 500 milliards de dollars, il ne sera pas si facile pour l’action de doubler ses actions – mais cela pourrait se produire dans quelques années encore, car beaucoup pensent que ce sera la première entreprise au monde d’un billion de dollars.

Sur les trois, Amazon semble avoir le moins d'inconvénients. Tesla a le potentiel de hausse le plus élevé, mais est aussi le plus risqué. Comme les trois actions sont risquées par rapport au marché plus large, la meilleure façon de jouer ce groupe est de prendre en compte votre propre appétit pour le risque, comme indiqué ci-dessus.

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* Le conseiller en actions revient au 9 octobre 2017

Jeremy Bowman possède des actions de Netflix. Le Motley Fool détient des actions et recommande Amazon, Netflix, Tesla et Walt Disney. Le Motley Fool a une politique de divulgation.