Stock Amazon $ 1 000: achat, vente ou conservation? -Acheter sur Amazon -50 % Réduction





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Amazon.com (NASDAQ: AMZN) Le titre a fait les gros titres cette semaine quand il a brièvement dépassé les 1 000 dollars par action, atteignant un nouveau sommet sans précédent de 1 001,20 dollars. Bien que le titre ait reculé à environ 992 $ au moment d'écrire ces lignes, sa récente hausse en fait un bon moment pour évaluer son potentiel en tant qu'investissement.

Les investisseurs intéressés qui n'ont pas encore acheté d'actions ont-ils complètement manqué? Les investisseurs à long terme devraient-ils retirer leurs gains? Après tout, les actions ont augmenté d'environ 39% au cours des 12 derniers mois et de 217% au cours des trois dernières années.

Graphique AMZN

Données AMZN par YCharts.

Affaire Bull

La combinaison par Amazon d’une position de leader dans les solutions de commerce électronique et de cloud d’entreprise, d’une croissance constante et rapide de son chiffre d’affaires, ainsi que d’une rentabilité accrue, en fait un investissement à long terme exceptionnel. Et rien n’indique qu’il ne continuera pas à bénéficier de ces chauffeurs à long terme.

Les moteurs de la croissance des revenus d’Amazon sont diversifiés: croissance annuelle de 24%, 16% et 43% dans ses segments Amérique du Nord, international et Amazon Web Services (AWS) au cours du dernier trimestre de la société.

AWS s'avère être un catalyseur particulièrement puissant pour Amazon. Alors que le chiffre d'affaires total du secteur est inférieur à celui des ventes en ligne d'Amazon, le bénéfice d'exploitation d'AWS représente désormais la majeure partie du bénéfice d'exploitation global de la société. Par exemple, au premier trimestre, le résultat opérationnel d’AWS représentait 89% du résultat total d’exploitation, en hausse par rapport à 56% du résultat opérationnel au même trimestre de l’exercice précédent.

En outre, si les tendances des flux de trésorerie disponibles d'Amazon continuent de souffrir occasionnellement, car elle se tourne souvent vers des investissements lourds pour tirer parti des opportunités de croissance, le flux de trésorerie disponible d'Amazon est en forte augmentation depuis douze mois. Les flux de trésorerie disponibles au cours des douze derniers mois s’établissaient à 10,2 milliards de dollars, contre 6,7 milliards de dollars au cours des 12 mois précédents.

Cas d'ours

Même si les critiques les plus critiques d'Amazon Stock ont ​​peut-être du mal à nier la domination du géant du commerce électronique et des opportunités à long terme dans le commerce électronique, AWS, le segment des services en nuage de base de la société, AWS, pourrait voir ses marges avenir si les géants de la technologie bien capitalisés décident d’intensifier leurs paris sur le marché. Pomme, Alphabet, et Microsoft tous disposent de beaucoup plus de flux de trésorerie disponibles qu'Amazon; et un effort redynamisé pour gagner des parts de marché dans les services cloud de l’un quelconque de ces géants de la technologie pourrait finalement conduire à une baisse des prix et à une réduction des marges bénéficiaires.

Les activités de commerce électronique d'Amazon pourraient également faire face à plus d'incertitudes à l'avenir qu'elles ne le sembleraient à la surface. Les marchés internationaux, en particulier, pourraient présenter des défis propres à leurs marchés locaux, notamment des obstacles réglementaires, des dynamiques culturelles différentes et la concurrence locale.

Enfin, il est possible que la marge d’exploitation plus étroite d’Amazon au cours de son dernier trimestre comparé à celui de l’année dernière ne soit pas aussi temporaire que l’espèrent les investisseurs. Au premier trimestre, la marge d'exploitation du secteur Amérique du Nord d'Amazon s'est établie à 2,8%, en nette baisse par rapport à 3,5% au même trimestre de l'année précédente. Bien que le directeur financier d’Amazon, Olsavskly, ait expliqué cette baisse de la marge opérationnelle en soulignant les investissements agressifs et opportunistes de la société dans son activité, il est toujours possible que cette marge opérationnelle plus récente soit plus représentative de la durabilité.

Groupe de personnes analysant divers tableaux financiers

Acheter, vendre ou conserver? Source de l'image: Getty Images.

Dans l’ensemble, la forte position concurrentielle d’Amazon, sa croissance diversifiée et sa hausse des flux de trésorerie disponibles se distinguent des risques d’érosion potentielle de la marge au fil du temps et des incertitudes liées à l’expansion internationale. Malgré le cours élevé des actions, Amazon continue de donner aux investisseurs de bonnes raisons de parier sur les actions.

Même à 1 000 dollars, j'appelle les actions d'Amazon un achat.