Transcription modifiée de la conférence téléphonique ou de la présentation sur les résultats d'AIXGn.DE 23-juil.-20 13h00 GMT -Acheter sur Amazon -55 % Réduction





Aachen 9 août 2020 (Thomson StreetEvents) – Transcription modifiée de la conférence téléphonique ou de la présentation des résultats d'Aixtron SE Jeudi 23 juillet 2020 à 13h00 GMT

* Felix J. Grawert

Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG, Division de la recherche – Analyste

Mesdames et Messieurs, bienvenue à la conférence téléphonique d'AIXTRON sur les résultats du premier semestre 2020. Veuillez noter que l'appel d'aujourd'hui est en cours d'enregistrement. Permettez-moi maintenant de vous donner la parole à M. Guido Pickert, vice-président des relations internationales et des communications d'entreprise chez AIXTRON pour ses remarques liminaires et ses présentations.

Merci, opérateur. Permettez-moi tout d'abord de vous souhaiter la bienvenue à la présentation par AIXTRON de nos résultats semestriels et T2 2020. Aujourd'hui, je souhaite la bienvenue à notre Conseil exécutif représenté par le Dr Felix Grawert et le Dr Bernd Schulte; ainsi que notre vice-président des finances et de l'administration, Charles Russell. Comme l’opérateur l’a indiqué, cet appel est enregistré par AIXTRON et est considéré comme du matériel protégé par le droit d’auteur. En tant que tel, il ne peut pas être réenregistré ou rediffusé sans autorisation. Votre participation à cet appel implique votre consentement à cet enregistrement. Comme pour les conférences téléphoniques précédentes sur les résultats, je suis convaincu que tous les participants disposent de notre diapositive de présentation des résultats, dont la page 2 contient la déclaration de règle de sécurité habituelle. Je tiens à souligner que cela s'applique tout au long de la conférence téléphonique.

Vous pouvez également consulter notre dernière présentation IR master avec des informations supplémentaires sur les marchés d'AIXTRON et sa technologie, également disponibles sur notre site Web. Cet appel n'est pas présenté immédiatement par webcast ou par tout autre moyen. Cependant, nous placerons un fichier audio de l'enregistrement ou de la transcription sur notre site Web à un moment donné après l'appel.

Je voudrais maintenant vous céder la parole à Bernd Schulte pour ses remarques liminaires. Bernd?

Merci beaucoup, Guido. Permettez-moi à tous de vous souhaiter la bienvenue dans notre présentation des résultats du premier semestre 2020. Et je commencerai, comme d'habitude, par un aperçu des principaux développements du deuxième trimestre sur la diapositive 3, avant de passer la parole à Charles et Félix.

Avec des commandes de près de 70 millions d'euros, nous avons continué un trimestre solide pour les prises de commandes. Au deuxième trimestre, le chiffre d'affaires s'est élevé à 56 millions d'euros, ce qui est supérieur au chiffre d'affaires du trimestre précédent, mais comme prévu, toujours pas au niveau de – comme le trimestre de l'année dernière. Cependant, ceci est le résultat de la prise de commandes correspondante au cours de la période pertinente de l'année dernière. En conséquence, les revenus du second semestre devraient augmenter de manière significative par rapport au premier semestre afin d'atteindre nos objectifs annuels.

Au cours du deuxième trimestre, à la demande de nos clients, nous avons connu quelques retards de mise en service des outils causés par la pandémie. Pour la seconde moitié de l'année, nous voyons la fin des mesures de verrouillage local et un assouplissement général de l'interdiction de voyager. Par conséquent, nous ne prévoyons aucune influence significative liée au COVID-19 sur l'ensemble de notre exercice 2020. Cependant, nous continuerons à surveiller de très près l'évolution de la pandémie mondiale et resterons prêts à faire – à prendre les mesures nécessaires.

Au deuxième trimestre, nos autres données financières clés étaient en grande partie conformes à nos plans. Avec une marge brute – avec une marge brute de 41%, nous sommes revenus au niveau habituel. Nous avons terminé le trimestre avec un carnet de commandes de 157 millions d'euros, soit 42% par rapport à la même période de l'année dernière et nous donne la certitude que nous pouvons respecter nos objectifs annuels 2020, que nous vous avons communiqués lors de notre dernier appel et que Felix vous le répéter plus tard plus en détail.

Le renouvellement de l'ensemble de notre portefeuille de produits MOCVD s'est poursuivi. Il progresse bien et est à un stade avancé. Nous restons confiants quant à nos perspectives sur nos marchés adressables avec nos nouveaux produits, car nous pensons que cela ouvrira de nouvelles opportunités de marché pour nos équipements et mettra notre entreprise dans une position encore meilleure à l'avenir.

À ce stade, permettez-moi de vous remettre maintenant à Charles pour un aperçu plus détaillé des chiffres du T2 2020. Charles?

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Charles Russell, AIXTRON SE – Directeur général [4]

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Merci et bonjour à tous. À partir de la diapositive 4, notre état des résultats. Le chiffre d'affaires total du trimestre, à 56 millions d'euros, était supérieur aux 41 millions d'euros du trimestre précédent, reflétant le phasage des commandes pour 2019. Nous avons une sous-utilisation normale de la production et du service, qui, selon nous, au T1 2020, est désormais éliminée. L'amélioration de la marge brute de 5% qui en résulte est en grande partie attribuable à l'augmentation des volumes.

Les charges d'exploitation du trimestre de 20 millions d'euros ont été supérieures aux 16 millions d'euros du premier trimestre 2020. La différence étant – entre les 2 trimestres les charges d'exploitation est réduite à 2 facteurs. Premièrement, les frais commerciaux au T2 incluent 0,5 million d'euros de commission externe. Et d'autre part, l'OpEx Q1 incluait un crédit ponctuel dans les autres produits de 2,9 millions d'euros suite à la reprise d'une dépréciation. L'EBIT s'est élevé à 3,3 millions d'euros, contre une perte de 1 million d'euros au premier trimestre. Les taux d'imposition (difficulté technique) tant au trimestre qu'au semestre car le gain de 2,9 millions d'euros sur reprise de dépréciation n'est pas une opération imposable. Par conséquent, le bénéfice net a également été légèrement supérieur aux 3 millions d'euros du trimestre.

Passons au bilan de la diapositive suivante. Les stocks de 91 millions d'euros sont plus élevés que les trimestres précédents en prévision d'un niveau élevé d'expéditions prévu au second semestre. Le niveau des prototypes en stock est passé de 12 millions d'euros à 9 millions d'euros au cours du trimestre. En réalité, (difficulté technique) 24 millions d'euros représentent 30 GRD et il en va de même à la fin du premier trimestre. Les autres actifs ont légèrement augmenté au cours du trimestre à 13 millions d'euros, contre 5 millions d'euros à la fin du premier trimestre. Ceci est principalement dû à certains impôts de routine payés à l'avance et à la TVA et aux subventions, qui n'ont pas été reçues à la fin du mois de juin. Les dépôts clients sont restés stables à 61 millions d'euros au deuxième trimestre contre 50 millions d'euros à la fin du premier trimestre, reflétant la croissance de notre carnet de commandes.

En regardant la diapositive 6, notre tableau des flux de trésorerie. Nous avons eu un cash-flow libre négatif de 11 millions d'euros au cours du trimestre, principalement en raison de l'augmentation du fonds de roulement que je viens de mentionner. Notre solde de trésorerie global à la fin du trimestre était de 289 millions d'euros.

Et sur ce, laissez-moi maintenant vous remettre à Félix.

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Felix J.Grawert, AIXTRON SE – Président et membre de la direction [5]

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Merci, Charles, bienvenue à vous tous. Je vais vous donner un bref aperçu de l'évolution de notre portefeuille, de notre approche de la gestion de la pandémie et de nos perspectives.

Permettez-moi d'abord de parler de notre activité OLED chez APEVA. Nous passons par le processus de qualification avec notre client coréen et continuons à faire de bons progrès techniques. Nous avons réalisé un certain nombre de spécifications techniques et avons travaillé pour en réaliser une supplémentaire. De plus, nous entamons maintenant des discussions avec notre client sur les prochaines étapes de notre projet OLED commun.

Dans notre activité MOCVD, nous constatons un vif intérêt pour nos solutions laser datacom, motivé par le besoin toujours croissant de communication rapide des données. Notre équipement pour la production de LED pour les écrans à pas fin ou mini LED et les unités de rétroéclairage mini LED continue de connaître une demande saine. De plus, nous avons vendu un bon nombre de kits de mise à niveau pour la production de LED UVC. La lumière UVC peut être utilisée pour la désinfection de l'air, de l'eau et des surfaces. Cela ne représente pas une part importante de notre chiffre d'affaires, mais apporte une bonne contribution aux bénéfices et contribue à renforcer encore notre position sur le marché.

Dans l'électronique de puissance, nous constatons une forte demande, en particulier de la part de notre client existant en carbure de silicium et une demande croissante d'outils pour produire des dispositifs de puissance à base de nitrure de gallium. Ces dispositifs sont utilisés, par exemple, dans des alimentations à haut rendement et dans des dispositifs de charge rapide compacts pour l'électronique grand public tels que les téléphones mobiles ou les ordinateurs portables.

Permettez-moi maintenant de vous donner quelques informations générales sur la façon dont nous avons géré le défi COVID-19. Notre production reste opérationnelle sans interruption ni délai. Comme vous le savez, nous avons mis en place un certain nombre de mesures dès le début de la crise et notre chaîne d'approvisionnement s'est avérée très stable sans retards de livraison importants. Depuis début juin, tous nos employés sont de retour au bureau, travaillant à une distance accrue les uns des autres et portant des masques chaque fois que la proximité avec les autres ne peut être évitée. Depuis le retour au bureau, nous n'avons eu aucun cas supplémentaire d'infections au COVID-19 dans l'entreprise.

En raison de la demande du marché décrite ci-dessus et de nos opérations stables, nous pouvons à nouveau confirmer et réitérer nos prévisions pour l'année 2020, comme illustré sur la diapositive 7. Vous avez peut-être remarqué sur notre diapositive d'orientation que nous affichons maintenant les commandes et le carnet de commandes les chiffres, qui doivent être convertis en revenus en 2020 plutôt que de simplement regarder le calendrier des expéditions. Nous avons apporté quelques modifications à la façon dont nous avons élaboré notre diapositive d'orientation. Nous mettons même à jour nos hypothèses sur ce que nous appelions auparavant les prises de commandes et le carnet de commandes livrables sur des données plus exactes, principalement sur ce que nous pensons être converti en chiffre d'affaires cette année. Cela signifie que nous n'assumons plus 100% de génération de revenus à partir de l'expédition d'un outil, mais plutôt 90%. En général, c'est ce que nous réservons en fait lors de l'expédition, ce qui rend le chiffre maintenant plus précis. Et c'est la raison pour laquelle nous avons introduit ce changement.

Avec cela, nous continuons de nous attendre à ce que les revenus se situent entre 260 millions d'euros et 300 millions d'euros. Une marge brute d'environ 40% et une marge EBIT comprise entre 10% et 15% du chiffre d'affaires pour toute l'année 2020. Cette attente repose sur notre solide carnet de commandes à la fin de ce trimestre et un bon niveau de demandes clients, notamment autour de Electronique de puissance de nouvelle génération, lasers pour la communication optique de données et LED spécialisées pour les applications d'affichage.

Nos prévisions de commandes et de revenus libellés en dollars américains pour le reste de l'année sont, comme toujours, basés sur un taux de change de 1,20 USD par euro.

Sur ce, je vais revenir à Guido avant de répondre aux questions.

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Guido Pickert, AIXTRON SE – Vice-président IR et communication d'entreprise [6]

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Merci beaucoup, Felix, Bernd et Charles. Opérateur, nous allons maintenant répondre aux questions, s'il vous plaît?

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Questions et réponses

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Opérateur [1]

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(Instructions pour l'opérateur) La première question vient d'Andrew Gardiner de Barclays.

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Andrew Michael Gardiner, Barclays Bank PLC, Division de la recherche – Directeur [2]

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Si je pouvais en demander deux. Tout d'abord, juste un rapide. Bernd, vous avez fait allusion à de légers retards au deuxième trimestre, principalement à la demande des clients. Pouvez-vous nous donner une idée de la nature des marchés qui auraient pu exister et si c'était important en termes de revenus? Et vous attendez-vous à le récupérer aux troisième et quatrième trimestres? Et puis aussi juste autour du – peut-être le recadrage des directives et l'arriéré que vous devez expédier plus tard cette année. Mais en fait, ma question concernait davantage l'année prochaine. Je veux dire, quel genre de visibilité à long terme avez-vous en ce moment alors que nous envisageons le début de 2021 et une partie de la force relative des différents marchés finaux?

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Bernd Schulte, AIXTRON SE – Président et membre de la direction [3]

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Oui. Merci, Andrew, pour la question. Oui, avec les retards dont j'ai parlé dans ma présentation, c'est à peu près que, au premier trimestre, c'était principalement en Chine. Vous ne pouviez pas voyager en Chine, ni même en Chine, notre équipe chinoise ne pouvait pas voyager, et cela a retardé quelques expéditions vers la Chine et des installations, qui, entre-temps, par exemple, les expéditions ont été expédiées au deuxième trimestre. Et au deuxième trimestre, il y avait plus d'installations dédiées aux États-Unis et en Europe pour les mêmes raisons. Et ce n'est pas un chiffre énorme en termes de revenus car c'est principalement – vous vous en souvenez, nous prenons environ – nous prenons 10% du chiffre d'affaires d'une commande avec la réalisation de l'acceptation finale, ce que nous obtenons essentiellement une fois que nous avons terminé l'installation et répondre aux exigences d'acceptation finale. Donc le nombre total n'est pas grand, mais c'est important pour nous en termes de rentabilité. C'est donc un petit nombre à un chiffre, disons, un million, dont nous parlons ici.

Dans une perspective à plus long terme, c'est très difficile à dire. Nous examinons certainement l'analyse de marché. Et cela, bien sûr, n'est pas basé sur des approches ascendantes, mais plutôt sur des attentes à plus long terme pour le développement du marché dans des secteurs spécifiques. Et là, nous sommes très optimistes quant aux opportunités de croissance des zones, je pense, évoquées par Félix. Mais la difficulté est toujours de savoir quand cela arrive vraiment et quand ça démarre. Alors est-ce l'année prochaine? Est-ce peut-être un peu plus tard? Cela dépend vraiment de l'application finale qui alimente la demande. C'est donc – pour nous, nous pouvons parler davantage de la perspective à long terme, qui semble très positive, ou du court terme, qui semble également positive. Et malheureusement, entre les deux, c'est assez difficile à dire.

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Andrew Michael Gardiner, Barclays Bank PLC, Division de la recherche – Directeur [4]

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Compris. En fait, si je peux revenir rapidement sur ce dernier point. Vous avez évoqué un intérêt accru pour les outils pour mini et micro LED évoluant vers des écrans à pas fin. Est-ce que – avez-vous l'impression que nous nous rapprochons d'un point d'inflexion là-bas? On en parle évidemment beaucoup sur le marché. Je me demande simplement si vous pensez que nous sommes encore dans la phase de prototypage? Ou y a-t-il des signes que vous pourriez commencer à voir des commandes pour plus de volumes de production?

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Bernd Schulte, AIXTRON SE – Président et membre de la direction [5]

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Andrew, vous devez voir que c'est un peu plus complexe. Tout d'abord, il existe désormais des produits vendus par nos clients pour des applications finales. Donc ce n'est pas comme la visibilité, ça se passe maintenant. Mais vous devez différencier les couleurs. En particulier pour la couleur bleue et verte, le marché ou les clients utilisent des équipements installés, auxquels ils ont acquis – pour la demande générale d'éclairage. Il y a donc assez de capacité pour le bleu et le vert pour cette application. Cependant, pour le rouge, c'est différent. Pour le rouge, vous avez besoin d'une capacité supplémentaire simplement parce que le rouge, la capacité est assez entièrement utilisée car vous vous souvenez peut-être que nous n'avons pas besoin de rouge pour l'éclairage à semi-conducteurs. Oui? Il n'y a donc pas une si grande base installée, qui a été acquise pendant le boom de l'éclairage à semi-conducteurs. Et cela motive essentiellement notre – lorsque nous parlons de la demande de mini-LED à pas fin, ce sont des systèmes à LED rouges, ce dont nous parlons vraiment. Et nous avons reçu des commandes et nous allons expédier des outils au second semestre de cette année notamment pour cette application. C'est donc en cours maintenant.

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Opérateur [6]

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Ensuite, Uwe Schupp de la Deutsche Bank.

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Uwe Schupp, Deutsche Bank AG, Division de la recherche – Analyste petites et moyennes capitalisations [7]

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Aussi 2 questions de mon côté, s'il vous plaît. Premièrement, sur la marge brute et vraiment liée à la LED aussi. Désolé de suivre ici. Et le – deuxièmement, sur la charge rapide. Donc d'abord sur la marge brute. Si mes calculs sont corrects, vous aviez en fait environ 50% de revenus provenant des LED au deuxième trimestre. Et dans le passé, nous sommes – on nous a dit que les commandes de LED généraient généralement une marge brute beaucoup plus faible. Pourtant, évidemment, la marge brute au T1-T2 était bien meilleure qu'au T1. Donc ma – juste ma question est de savoir comment concilier cela avec ce que nous voyons. Et peut-être que cela est lié au commentaire que vous avez déjà fait selon lequel vraiment LED n'est plus LED, c'est-à-dire, [more of] les marchandises sont peut-être une marge plus élevée? N'importe quelle couleur autour de cela serait appréciée. Et deuxièmement, en ce qui concerne la charge rapide et le nitrure de gallium, pouvez-vous nous dire combien de CapEx pour cette opportunité pensez-vous avoir vu? Vos clients ont-ils déjà dépensé en termes de nombre de téléphones mobiles pour la 5G qui peuvent être pénétrés? Juste un peu de couleur à ce sujet serait apprécié.

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Bernd Schulte, AIXTRON SE – Président et membre de la direction [8]

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D'accord. Uwe, permettez-moi de commencer par votre première question sur la marge brute, en particulier Q2, pourquoi Q2 est-il si bon d'avoir un contenu LED aussi élevé. C'est – la raison est très simple. Le contenu de la LED dans Q2 n'était pas pour les LED à pas fin ou mini. Nous avons vu un client monter en puissance en Chine, augmentant son opportunité pour la micro LED. Et la micro LED nécessite un outil MOCVD très performant et haut de gamme, qui est entièrement automatisé. Et avec cela, les prix des micro LED ressemblent plus aux prix que nous utilisons dans l'électronique de puissance, et cetera, oui, donc avec – en fin de compte une marge plus élevée. Le – je crains que vous le verrez peut-être – vous verrez peut-être au T3, une légère baisse de la marge brute car là-bas, au T3, nous allons expédier pas mal de systèmes pour LED rouge en Chine pour les noms que nous mentionné mini LED et à pas fin. Voilà donc l'explication.

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Felix J.Grawert, AIXTRON SE – Président et membre de la direction [9]

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Permettez-moi de répondre à votre question sur le nitrure de gallium à charge rapide. Ainsi, l'électronique de puissance à base de nitrure de gallium a plusieurs bons cas. La charge rapide est maintenant le premier bon cas que nous voyons vraiment entrer en volume. On a donc clairement vu le point d'inflexion, et on voit que le marché est en pleine rampe. Et on voit surtout et on peut s'attendre à voir plus loin que maintenant et plus loin en 2021, de nombreux modèles de smartphones seront équipés de modules de charge rapide chargeurs basés sur l'électronique de puissance au nitrure de gallium. Fait intéressant, ce sont principalement les clients chinois qui ont pris la tête de celui-ci. Dans ce cas, les fabricants chinois de smartphones étant les premiers à l'adoption, nous parlons donc ici du Huawei, du Vivo, du Xiaomi, du Oppo et de ces gars-là. Je pense que d'autres marques mondiales suivront plus tard.

Cependant, je pense que nous ne devrions pas seulement réduire l'électronique de puissance à base de nitrure de gallium à une charge rapide. Ce serait trop peu, oui? La charge rapide est la première application à adopter l'électronique de puissance au nitrure de gallium en volume, en toute sécurité du fait que le nitrure de gallium a une bonne proposition de valeur ici, mais aussi l'exigence de fiabilité de ces marchés électroniques grand public est relativement faible, oui, de sorte qu'un tel nouveau un matériau innovant est rapidement adopté. Je m'attends personnellement à ce que la deuxième vague d'électronique de puissance à base de nitrure de gallium se trouve dans un datacenter à haute efficacité énergétique. Nous parlons ici des alimentations électriques des centres de données de Google, Facebook, Amazon et autres. Et aussi partie de la seconde vague, on peut s'attendre à des chargeurs embarqués pour véhicules électriques ou véhicules hybrides. Et plus tard, nous pouvons nous attendre à ce que la troisième vague d'électronique de puissance à base de nitrure de gallium soit intégrée ou intelligente, comme certains clients l'appellent, puis exploitant la capacité que sur un seul cadran, nous pouvons intégrer plusieurs commutateurs. Donc, à partir de là, en un mot, vous pouvez dire que nous voyons maintenant le point de départ, le point d'inflexion d'une opportunité de croissance pluriannuelle. Mais je ne voudrais pas dire que X de nombreuses unités de taille totale du marché, et nous avons maintenant vu X pour cent de cela comme votre question l'indiquait.

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Uwe Schupp, Deutsche Bank AG, Division de la recherche – Analyste petites et moyennes capitalisations [10]

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C'est vraiment très utile. Et puis-je – juste un suivi – à chacun de vous. Premièrement, Bernd, quand vous dites – je me souviens en fait que vous avez dit lors de diverses conférences téléphoniques, il n'y a pas de véritable micro LED en Chine. Cette déclaration est-elle toujours valide, postez votre – postez le commentaire que vous avez fait il y a une minute? Et ensuite, Felix, vous avez dit que les fabricants chinois de smartphones ont en fait dépassé les autres avec la charge rapide. Mais est-il vrai que votre clientèle se trouve davantage à Taiwan et qu'ils expédieraient ces puces aux fabricants chinois de smartphones?

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Bernd Schulte, AIXTRON SE – Président et membre de la direction [11]

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À propos du commentaire sur LED – micro LED en Chine. J'ai peur que la déclaration ne tienne toujours. Il y a – il y a une certaine ambition en Chine de développer des micro LED. Et fondamentalement, si – même si vous avez un outil capable de micro LED et que vous commencez à produire avec cet outil en premier, ce que nous appellerions une mini LED, mais voulant développer, disons – avoir une feuille de route pour réduire la taille des puces et aller plus vers la micro LED, je pense, c'est le plan sur lequel le client s'appuie. Alors c'est vrai. Il n'y a pas encore de véritable produit micro LED hors de Chine.

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Felix J.Grawert, AIXTRON SE – Président et membre de la direction [12]

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Et à la deuxième question, où se trouve notre clientèle. Notre clientèle de nitrure de gallium, je la diviserais en 2 vagues. La première vague d'installations clients s'est déroulée en Europe, aux États-Unis et à Taïwan, comme l'indique votre question. Et en fait, l'un de nos clients basés à Taiwan fonctionne actuellement en très grand volume, produisant des puces, produisant des puces à base de nitrure de gallium et beaucoup d'entre elles sont utilisées dans des modèles de smartphones basés en Chine. Cependant, au cours des 1,5 dernières années, nous avons également constaté une très forte demande pour un outil à base de nitrure de gallium, notre outil G5 + de Chine continentale, n'est-ce pas? Et je pense que nous avons facilement expédié 1 ou 2 douzaines d'outils au cours des 1,5 dernières années pour la Chine continentale, non seulement un client, mais un certain nombre de start-ups basées en Chine, d'acteurs de taille moyenne à présent, certains d'entre eux – pas à oubliez qu'en Chine continentale, il existe une connaissance très solide et approfondie des semi-conducteurs composés, qui s'est développée au cours de la dernière décennie, basée sur l'industrie des LED bleues, également basée sur le système de matériaux en nitrure de gallium, oui? Et nous voyons maintenant aussi la production locale de clients chinois locaux sauter dans le train en marche. La Chine devient donc à elle seule un marché pour le nitrure de gallium.

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Opérateur [13]

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Ensuite, Malte Schaumann de Warburg Research.

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Malte Schaumann, Warburg Research GmbH – Analyste actions [14]

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Le premier est sur votre pipeline de commandes. Quelle est votre confiance quant à la stabilité que vous voyez dans votre propre pipeline pour les projets futurs actuels? Alors, vous sentez-vous assez confiant sur le type de niveau de commande similaire au second semestre – les niveaux de commande ou le pipeline changent-ils fréquemment? Alors, quelle est la certitude ou l'incertitude que vous voyez dans votre pipeline de commandes pour le – plutôt orienté vers le court terme?

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Bernd Schulte, AIXTRON SE – Président et membre de la direction [15]

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Oui. Merci, monsieur Schaumann. Je veux dire, jusqu'à présent, l'activité d'enquête et de cotation est, je veux dire, assise ici maintenant. Ils se poursuivent à un niveau similaire à celui du premier semestre. Il est donc, bien sûr, difficile de dire ce qui se passera dans les prochains trimestres. Mais en parlant de maintenant, nous constatons un niveau similaire.

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Malte Schaumann, Warburg Research GmbH – Analyste actions [16]

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D'accord. Et y a-t-il un mélange provenant du – y a-t-il un changement dans les applications? La LED était donc assez forte, surtout au premier trimestre, probablement aussi au deuxième. Ils se tournent vers une autre application ou qui reste plutôt stable?

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Felix J.Grawert, AIXTRON SE – Président et membre de la direction [17]

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Je pense que nous voyons un mélange similaire dans la seconde moitié comme dans la première moitié, à en juger par le niveau de demande de commande, oui, ce qui est fort du côté de l'électronique de puissance, à la fois GaN et carbure de silicium; deuxièmement, les lasers pour les communications optiques de données; et troisièmement, les micro et mini LED, dont nous avons largement discuté ces dernières minutes.

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Malte Schaumann, Warburg Research GmbH – Analyste actions [18]

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Oui bien. Puis sur le projet OLED. Êtes-vous toujours prêt à prendre une décision cette année si, dans ce cas, une commande ne donne pas suite? Ou voyez-vous une sorte de report dans le projet qui pourrait conduire à un retard dans la prise soudaine?

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Felix J.Grawert, AIXTRON SE – Président et membre de la direction [19]

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Nous sommes donc sur le point d'achever le projet Gen2, n'est-ce pas? Comme nous l'avons écrit dans notre rapport, nous avons atteint quelques spécifications. Nous travaillons maintenant avec le client pour en réaliser d'autres, fermer la liste des spécifications, puis clôturer le projet plus tard. Et avec cela, nous entamons maintenant des discussions avec notre client sur un projet de suivi, qui sera encore une fois des projets de développement de type R&D, mais évolutif vers une taille d'affichage plus grande. Donc dans le premier, sur le projet Gen2, nous avons généralement prouvé l'étude de faisabilité de la technologie OVPD. Et la prochaine étape, oui, qui doit alors venir en 2021, il s'agit de prouver que cela peut également fonctionner sur des substrats à grande échelle. Ce serait la prochaine étape. Et nous commençons maintenant les discussions. Ils pourraient conclure d'ici la fin de l'année. Ils peuvent passer au début de l'année prochaine. Je pense que cela dépend vraiment de la discussion technique car avec un tel projet, ce n'est pas seulement vous vous asseyez avec un client comme sur un projet existant et vous concluez l'affaire, vous négociez le prix, vous signez un bon de commande, mais c'est beaucoup discussions techniques sur les spécifications, ce que vous voulez réaliser, comment cela s'inscrit dans la ligne client. Et ce n'est que lorsque ces détails techniques sont réglés que vous pouvez vraiment clôturer le projet, n'est-ce pas? Mais ces discussions commencent maintenant.

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Malte Schaumann, Warburg Research GmbH – Analyste actions [20]

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D'accord. Bien. Et puis le dernier – un rapide sur les finances. Au cours des 6 derniers trimestres, vous disposiez d'un financement moyen en R&D de 2 millions d'euros par trimestre. Est-ce le chiffre auquel vous vous attendez également à l'avenir? Ou y a-t-il une sorte de changement dans l'une des directions à venir?

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Charles Russell, AIXTRON SE – Directeur général [21]

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Je pense que nous nous attendrions à un niveau similaire de financement de la R&D dans le reste de l'année, vraiment.

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Malte Schaumann, Warburg Research GmbH – Analyste actions [22]

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Et un changement pour l'année prochaine? Ou est-il trop tôt pour le dire?

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Charles Russell, AIXTRON SE – Directeur général [23]

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Je ne pense pas qu'il y ait beaucoup de changement attendu pour l'année prochaine.

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Opérateur [24]

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Et la question suivante vient de Janardan Menon de Liberum.

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Janardan Nedyam Menon, Liberum Capital Limited, Division de la recherche – Analyste technologique [25]

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Juste une question du côté du carbure de silicium. Vous avez dit que vos commandes provenaient toujours de votre client existant. Pouvez-vous nous donner une mise à jour sur la façon dont les qualifications avec les autres clients se déroulent et quand vous pourriez vous attendre à ce qu'une décision soit prise à ce sujet?

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Felix J.Grawert, AIXTRON SE – Président et membre de la direction [26]

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Oui. Merci pour cette question. Ainsi, comme mentionné, avec un client existant, nous voyons clairement que ce client est en phase de rampe et passe continuellement des commandes tous les trimestres, 1, 2, 3 outils. C'est donc très, très agréable et agréable. Nous sommes convaincus de conclure la qualification avec les autres clients. Et je pense que ce n'est qu'une question de rampe de volume et d'agrandissement des installations de production chez les autres clients lorsqu'une commande va être passée. Ce n'est pas une question de temps qu'une commande sera passée, mais c'est plutôt une question, va-t-elle être passée en Q4? Ou va-t-il être placé en Q1? Et cela dépend sûrement du volume et des besoins en capacité de nos clients.

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Janardan Nedyam Menon, Liberum Capital Limited, Division de la recherche – Analyste technologique [27]

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Ces nouveaux clients auraient-ils donc une sorte de stratégie à double plateforme, vous et votre concurrent? Ou seraient-ils entièrement transférés vers vous?

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Felix J.Grawert, AIXTRON SE – Président et membre de la direction [28]

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Eh bien, je pense que la base existante est avec notre concurrent, et la base existante est déjà un certain nombre d'outils. Je m'attends donc à ce que la plus grande partie de l'expansion en cours se fasse avec nos outils une fois que nous pourrons convaincre le client de notre outil. Parce que notre objectif est très clairement d'avoir un coût de possession plus bas, il ne devrait donc pas y avoir de raison d'acheter à nouveau un outil concurrent.

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Janardan Nedyam Menon, Liberum Capital Limited, Division de la recherche – Analyste technologique [29]

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Et c'est avec une entreprise? Ou est-ce avec plusieurs entreprises?

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Felix J.Grawert, AIXTRON SE – Président et membre de la direction [30]

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Plusieurs entreprises.

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Janardan Nedyam Menon, Liberum Capital Limited, Division de la recherche – Analyste technologique [31]

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Donc votre – pouvons-nous supposer, par conséquent, que si ces nouvelles installations commencent à s'agrandir au cours des 12 prochains mois, peut-être que le premier semestre de l'année prochaine sera celui où vous verrez une inflexion des commandes au-delà de votre client actuel?

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Felix J.Grawert, AIXTRON SE – Président et membre de la direction [32]

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Je pense qu'au premier semestre 2021, on devrait clairement voir la demande des autres clients, oui.

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Janardan Nedyam Menon, Liberum Capital Limited, Division de la recherche – Analyste technologique [33]

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Compris. Juste du côté OLED. Puis-je comprendre à partir de vos commentaires que le client est maintenant convaincu des capacités techniques de la machine Gen2 et est donc désireux de passer à la plus grosse machine, que ce soit une Gen6 ou une Gen8. Je veux dire, ce point d'interrogation n'est plus maintenant – n'est plus là. Maintenant, il ne s'agit plus que de finaliser le prix et les qualifications techniques ou les spécifications de la plus grosse machine.

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Felix J.Grawert, AIXTRON SE – Président et membre de la direction [34]

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J'aurais aimé pouvoir regarder dans la tête de mon client parce qu'alors j'avais un net avantage dans une négociation de prix. Je ne peux pas vous répondre car seul mon client le sait.

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Janardan Nedyam Menon, Liberum Capital Limited, Division de la recherche – Analyste technologique [35]

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D'accord. Mais le fait même qu'il soit prêt à s'engager dans cette discussion devrait impliquer qu'il est intéressé, sans doute?

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Bernd Schulte, AIXTRON SE – Président et membre de la direction [36]

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Intéressé, je le dirais certainement, sinon ils ne prendraient pas la peine de vous en parler. C'est mieux que …

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Janardan Nedyam Menon, Liberum Capital Limited, Division de la recherche – Analyste technologique [37]

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Oui. Et la dernière question est, je veux dire, pour atteindre le haut de gamme de vos prévisions de ventes pour l'année, vous devrez probablement expédier plus de 100 millions d'euros de systèmes au quatrième trimestre. Avez-vous le genre de capacité en termes de chaîne d'approvisionnement, de livraisons et d'espace, et cetera, pour fournir ce genre de – parce que vous n'avez pas généré ce genre de revenus depuis près d'une décennie maintenant. Alors, est-ce possible à ce stade?

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Felix J.Grawert, AIXTRON SE – Président et membre de la direction [38]

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Eh bien, attendez une seconde. Nous avons Q3 et Q4 devant nous, non? Nous avons 2 trimestres à venir, oui? Je n'attends donc clairement pas un 0 au troisième trimestre. Nous nous attendons clairement, sur une note sérieuse, à une augmentation des niveaux d'expédition au T3 par rapport au T2, et nous nous attendons clairement à une augmentation des niveaux d'expédition au T4 par rapport au T3, oui? Et étant donné que nous avons maintenant confirmé et réitéré nos orientations, oui, nous sommes très confiants que nous atteindrons les 260 millions d'euros de revenus cette année, oui? Et cela implique, je veux dire, que ce ne sont que des mathématiques, oui, 97% étaient dans la première moitié, oui, donc pour y parvenir, nous devons gagner au moins 163 millions d'euros dans la seconde moitié, et nous sommes très confiants pour faire ce nombre. Sinon, nous n'aurions pas réitéré et confirmé nos conseils.

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Bernd Schulte, AIXTRON SE – Président et membre de la direction [39]

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Oui. Et bien sûr, je veux dire, Janardan, vous avez raison, dans l’ordre – si nous examinons toute la période entre nos prévisions de 260 millions d’euros à 300 millions d’euros, cela impliquerait 100 millions d’euros par trimestre, chaque trimestre. Je pense qu'il est peu probable que nous atteignions l'extrémité supérieure des indications, je pense, comme Felix l'a indiqué. Mais si nous voulons atteindre, disons, le point le plus bas ou le point médian des prévisions, je pense qu'un quart devrait entrer dans la fourchette de 100 millions d'euros. Et oui, c'est le plan.

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Opérateur [40]

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La question suivante vient de Charlotte Friedrichs de Berenberg.

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Charlotte Friedrichs, Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG, Division de la recherche – Analyste [41]

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Vous avez couvert la plupart de mes questions. Juste un suivi sur toute couleur supplémentaire que vous pouvez partager au troisième trimestre en plus de vous attendre peut-être à une marge brute légèrement plus faible en raison des expéditions de LED?

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Bernd Schulte, AIXTRON SE – Président et membre de la direction [42]

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Oui. Je veux dire, j'ai mentionné cela. We are going to ship in Q3, quite a number of red LED tools to China for mini and fine-pitch LEDs. And traditionally, our prices are a bit more — average selling price is a bit lower than in other applications. So we expect a slight reduction in gross margin in third quarter due to the fact that we're shipping quite a few red LED tools.

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Opérateur [43]

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And the next question comes from Jürgen Wagner from MainFirst Bank.

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Jürgen Wagner, MainFirst Bank AG, Research Division – Director [44]

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First, a follow-up on your OLED answer. You mentioned that the Gen2 is now about to conclude all the discussions of the development. How much revenues will you book for that in the current year? And then you also mentioned that your portfolio will be upgraded or completed — the upgrade will be completed soon. What could be the impact on gross margin and OpEx, leaving OLED aside, in '21?

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Felix J. Grawert, AIXTRON SE – President & Member of the Executive Board [45]

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D'accord. So let me take your first question on the OLED topic. As we mentioned earlier, for the OLED, we are booking the revenues on a percentage of completion — in a percentage of completion mode, that is we are continually booking and recognizing the revenue as we are completing the project. So that means an implication that by the moment we complete the project, it will not lead to like a jump in revenue or a sudden one-time effect, yes, but we rather, as we have been completing the project and have been doing that along the side, so there's not going to be a onetime effect out of this.

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Jürgen Wagner, MainFirst Bank AG, Research Division – Director [46]

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So you have been recognizing sales already this year, is that right?

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Felix J. Grawert, AIXTRON SE – President & Member of the Executive Board [47]

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Yes, we have.

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Jürgen Wagner, MainFirst Bank AG, Research Division – Director [48]

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And how much was…

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Charles Russell, AIXTRON SE – CAO [49]

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The revenue from the system was booked in an earlier year. What we've been doing is a joint development program, which is joint expense between us and our customer. So there is no revenue booked so far in 2020 for the Gen2 system. So there is no revenue to book for the Gen2 system, and it's been taken, in prior years, when the system was physically shipped to the customer.

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Jürgen Wagner, MainFirst Bank AG, Research Division – Director [50]

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And this means that you don't expect any revenues from that in the second half. Is that right?

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Bernd Schulte, AIXTRON SE – President & Member of the Executive Board [51]

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Yes, correct.

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Charles Russell, AIXTRON SE – CAO [52]

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C'est correct.

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Bernd Schulte, AIXTRON SE – President & Member of the Executive Board [53]

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D'accord. Sorry, can you — Mr. Wagner, can you repeat your second question?

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Jürgen Wagner, MainFirst Bank AG, Research Division – Director [54]

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Oui. You said that you are about to conclude the upgrade on your portfolio…

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Bernd Schulte, AIXTRON SE – President & Member of the Executive Board [55]

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Yes, sorry, I remember, yes. Yes, your question on the impact on margins, et cetera. So you have to see we are working to basically renew our entire MOCVD equipment portfolio. And that is not the thing which happens overnight. So you know that we are — we have launched the silicon carbide new equipment in fall last year. And we are still talking about getting the first repeat order probably early next year. So this gives you a feeling what is the period from introduction to the market until you're really seeing first sales. And with the other products, it's similar. So we are now in the process this year basically to bringing the first demonstration tools to customers for our next-generation gallium nitride tool, which is targeting for power and eventually also micro LED, but we will start with power electronics. And similar with — for the red color, for lasers and for micro LEDs, here we will start due to customer demand for — with micro LEDs. But these tools mostly with first tools, they will ship them maybe beginning of next year. So then you have to go through the qualification cycle. And until you really see impact of volumes going to your P&L, this takes a while. So don't expect — I'm mentioning this more for you guys to understand why our R&D numbers are going up, yes? So we're now spending the money to developing these tools. And you see this in our P&L in the increased R&D. And when you see the increased R&D, it's not coming from OLED. Indeed, OLED is reducing. It's really coming from the efforts of developing new MOCVD platforms. And that is the investment for staying ahead of — I mean, delivering first the increased market demand, the increased customer demand in terms of performance, but secondly, also to staying ahead of competition. I guess, that is basically what we're doing here. So don't expect an immediate impact this year, next year.

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Opérateur [56]

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The next question is coming from David O'Connor from Exane BNP Paribas.

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David O'Connor, Exane BNP Paribas, Research Division – Analyst of IT Hardware and Semiconductors [57]

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Two on my side, if I may. Firstly, on the OLED side. So the next stage of OLEDs on the R&D, proving as you talked about scaling to larger substrates. What's the time frame for this next stage? C'est ma première question. And then secondly, on the 3D sensing opto side. Q2 orders, EUR 9 million, down quarter-over-quarter and year-over-year. What's your overall general expectation for 3D sensing from your discussion with the opto customers as you go into the second half and maybe further out into next year?

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Felix J. Grawert, AIXTRON SE – President & Member of the Executive Board [58]

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So coming to the first question about the time frame. So I think this is going to be a project which will run through the year 2021, roughly, yes? And then to be seeing what exactly the scope of that project is, is it finishing towards the end of '21 or early '22, I think that depends on the mutually agreed scope with the customer.

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Bernd Schulte, AIXTRON SE – President & Member of the Executive Board [59]

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David, on the 3D sensing, it is basically still in the situation that there is capacity for, let's say, the ongoing products, which are in the market. And for the markets, the existing capacity is enough, and it requires really an uptick in additional capacity requirements coming from end applications, meaning more cell phones, more high-volume cell phones are using on the face and world side 3D sensing applications. Because that's what's driving the short-term demand in 3D sensing. Nevertheless, we are very optimistic about the long-term demand in 3D sensing, looking in industrial, looking in automotive applications. But this is more in the long term, but in the very short term, we're selling 3D sensing tools here and there. And it's basically mostly to customers in China or Taiwan, the — basically, the established supplier into the supply chain of iPhones. They — in the moment, they don't give us indication for a fast need of capacity. However, from the past, I remember well, this can change overnight, yes? So this is — because it doesn't require any development, nothing. You just place an order and ask to deliver as fast as possible.

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David O'Connor, Exane BNP Paribas, Research Division – Analyst of IT Hardware and Semiconductors [60]

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Compris. And maybe one follow-up on the power side of things. Last quarter, I think you indicated the split in power orders, about 50-50 between silicon carbide and the gallium nitride. Could you give us an indication of what it was in Q2?

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Felix J. Grawert, AIXTRON SE – President & Member of the Executive Board [61]

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I think it was a bit more on the gallium nitride side, but I don't have the exact numbers with me.

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Guido Pickert, AIXTRON SE – VP of IR & Corporate Communication [62]

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Oui. Thank you very much, Bernd, Felix and Charles. And thank you for your sustained interest. This ends today conference — with this, today's conference call ends. I wish all of you a nice summer. Restez en sécurité. And hopefully, see you again soon, maybe even in person. Thank you, and bye-bye.